比特幣 [BTC] 和以太坊 [ETH] 帶動了上週開始的加密貨幣反彈。然而，這週它們的回報率下降了。撰文時，BTC 的價格交易於 79,000 美元以上，而 ETH 的價值約為 2,500 美元。
目前，儘管整體走勢可能看漲，但值得注意的是，機構正在同時押注比特幣下跌和以太坊上漲。因此，問題來了：這種押注是否表明山寨幣，尤其是以太坊，可能表現優於比特幣？
深入探討即將到期的比特幣期權——多頭完全掌控！
根據 Deribit 的數據，於美國東部時間 8 月 28 日上午 4:00 到期的 Bitcoin 期權總價值超過 81,700 比特幣，達 64 億美元。其中包括 75,000 美元行權價的看漲期權 2.36 億美元、80,000 美元行權價的看漲期權 1.57 億美元，以及最大痛苦水平為 68,000 美元。
這筆持倉的大部分，總計超過 $2.70 億的全部看漲期權，均在 BTC 涨幅前佈局。此數據表明，多頭完全掌控了 BTC 的價格，而空頭則完全處於虧損狀態。
然而，期限結構也顯示近期狀況平穩，但未來更遠的時間點存在更多不確定性或重大事件。解釋是，在發稿時，此指標對 BTC 上升至 42.66。
機構押注 BTC 貶值、ETH 漲值
截至九月底，按行權價計算的未平倉合約顯示，機構可能同時押注 BTC 下跌和 ETH 上漲。
BTC 期權最集中的行權價為 $70K。在此水平上，看漲期權的名義價值為 $8.74 億，Put/Call 比率為 0.52，進一步強化了此種看跌情緒。
就背景而言，像 Metaplanet 這樣的機構一直在拋售其持倉。根據 Lookonchain 的數據，這家比特幣礦工將價值 1.08 億美元的 1,350 比特幣存入 Coinbase Prime，可能用於出售。
另一方面，ETH 期權的集中度顯示，大多數機構預期山寨幣在九月底前將高於 $3,000。39,999 個看漲期權的名義價值為 $99 億，最大痛苦價為 $2,100。
例如，Bitmine 的 ETH 持倉 目前已接近 14.4 億美元。這種情況可能導致山寨幣表現優於比特幣。
簡單來說，根據期權數據，似乎可以明顯看出機構對 BTC 和 ETH 的預期可能存在差異。那麼，它們的價格會否跟隨？
到九月底時，可以期待什麼？
撰文時，兩種加密貨幣均在收縮的布林帶內交易，這表明上漲趨勢已趨緩。
突破上述關鍵水平將延續其漲勢，而在此區間失敗則會引發調整。
最終摘要
- 價值超過 $6.50 億的比特幣期權將很快到期。
- 短期前景顯示，機構對比特幣和以太坊均持反向押注。