印度的股票市場於8月3日嘗試了新舉措，但進行得並不順利。
國家證券交易所與孟買證券交易所推出了收盤競價時段，這是一個為取代舊有計算收盤價方法而設計的20分鐘競價窗口。結果導致交易員立即陷入混亂，並引發Nifty 50指數的意外飆升，因為參與者急於理解新的價格發現機制。
實際上發生了什麼變化
多年來，印度的交易所使用30分鐘內的成交量加權平均價格（VWAP）方法計算官方收盤價。
新系統完全顛覆了這種方法。與平均價格不同，CAS 設立了一個專門的競拍時段，從下午 3:15 至 3:35，買家和賣家在此期間提交訂單，並產生單一的均衡價格。
初始推出涵蓋超過 200 支符合合約和選擇權合約資格的股票。權益衍生產品交易時間也延長了十分鐘至 3:40 PM，而非 F&O 股票則繼續交易至 3:30 PM。
證券交易委員會於2026年1月16日通過一則通函批准了該框架，將此變動定位為使印度與全球標準保持一致的方式。
為何這種混淆的影響超越股票
共同基金的資產淨值使用收盤價計算。衍生產品結算參考這些收盤價。指數基金再平衡依賴於這些收盤價。
VWAP 方法存在已知的漏洞。由於它在 30 分鐘的時間窗口內平均價格，專業交易者可能試圖在最後幾分鐘下大單來操縱最終價格。拍賣機制旨在使這種行為更難實現，將流動性集中於單一的價格撮合事件中。
第二階段的改革已列入日程。預開盤競價時段的修訂定於 2026 年 9 月 7 日進行，將進一步簡化交易日兩端價格的確定方式。