Hyperliquid [HYPE] 即將迎來一場重大供應事件，核心貢獻者將再獲得一批大量 HYPE 代幣。
根據 Tokenomist 的數據，9 月 6 日，貢獻者僅釋出 0.19%，價值 3656 萬美元，遠低於原定的 2.32% 配額。
這個缺口至關重要，因為 Hyperliquid 將於 10 月 6 日釋出另外 992 萬枚 HYPE，價值約 8.6 億美元，佔流通供應量的近 3.9–4.5%。
毋庸置疑，如果貢獻者大量申領並售出，將會造成嚴重的稀釋風險。
此外，這些新代幣的價格遠高於平均每日現貨交易量。本質上，這意味著大量分發可能會導致市場流動性大幅下降，最終對價格造成下行壓力。
然而，九月預定的供應量可能不會立即進入市場。因此，貢獻者錢包的活動將有助於判斷10月6日的代幣分發是否會引發真正的賣壓，或僅是另一次小規模的代幣分發。
Bitwise 增加了 $10.5M 的 HYPE 需求
雖然十月可能帶來供應增加，但機構需求已開始構成 HYPE’s 流動性方程的另一面。在連續四天沒有購買後，Bitwise 的 BHYP 客戶於 9 月 4 日購入了 10.5 百萬美元的 HYPE。
每次購買平均約為每枚代幣 $85，總計約為 123,500 HYPE。BHYP 投資者群體的累計購買金額達 $166.3 百萬。
因此，週五 BHYP 投資者在 HYPE 上花費的 10.5 萬美元，僅佔 Hype 十月計劃中將解鎖的 992 萬枚代幣不到百分之一。
這裡的差異說明了，若參與者出現大量貢獻，BHYP 無法單獨應對頭條解鎖。然而，持續的機構需求可能會導致較溫和的漸進式賣壓，而非完全消除賣壓。
此外，BHYP 的資金流入將強化該緩衝，而購販停滯則會使市場流動性承擔更多負擔。
HYPE 燒毀為需求增添了另一層動力
支持 HYPE 的需求不僅來自外部買家，因為 Hyperliquid 的交易活動也會持續產生代幣購買。
在過去 24 小時內，截至撰寫時，$859,500 的手續費產生了 $823,800 的 HYPE 專向收益，並用於購入 9,730 枚代幣。
這些代幣價值 829,500 美元，於接近 85.27 美元時購入，隨後被永久焚毀。此機制至關重要，因為每次焚毀都會移除已購買的 HYPE，而非僅在持倉者之間轉移代幣。
根據 OnChain Lens 的數據，HYPE 的終身销毁量已達 4842 萬 HYPE，僅佔 10 億枚 HYPE 最大供應量的 4.84%。儘管目前的销毁速度短期内無法與主要解鎖相比，但它們確實持續降低 HYPE 代幣的可用供應量。
因此，增加交易量可能為 HYPE 提供一種更快的方式，以持續推動機構的內部需求。
最終摘要
- Hyperliquid [HYPE] 將於十月解鎖 992 萬枚代幣，實際貢獻者申領情況將決定供應壓力的規模。
- Bitwise 需求和 Hyperliquid 燒毀提供吸收，但仍過於微小，無法單獨抵消大量貢獻者分發的影響。