美國商務部長霍華德·盧特尼克預測，未來六個月利率將趨於穩定並下降。這一預測與川普政府持續施壓聯邦儲備系統採取更積極寬鬆政策的整體策略相符，但盧特尼克將其定位為由經濟基本面驅動的必然趨勢，而非政治願望。
他的論點歸結為一個簡單的前提：美國信貸品質堅實，通脹率約為 2.7%，經濟指標趨勢積極。在他看來，利率對於這些條件來說實在過高。
降息的理由
美國借入資金的成本高於其經濟狀況所應有的水平，利率每降低一個百分點，聯邦政府每年即可節省數千億美元的利息支出。
較低的借款成本不僅透過較便宜的債務償還直接減少赤字，還理論上刺激經濟活動，從而產生更多稅收，進一步縮小差距。呂廷克預測，2026 年第一季美國 GDP 增長將超過 5%，全年有機會達到 6%。
他還指出，能源價格下跌和稅收政策支持是他樂觀的推動因素，同時也受到借貸成本降低的下游效應影響。盧特尼克額外提到房地產市場是主要受益者，抵押貸款利率下降將釋放因負擔能力限制而被壓抑的需求。
美國聯準會實際所處的位置
由凱文·沃什擔任主席的美國聯邦儲備系統，已於2025年之前實施了數次四分之一百分點的降息，將聯邦基金利率降至3.5%至3.75%的區間。但該央行在進入2026年時已暫停進一步降息，反映出其貨幣政策委員會內部對放鬆步伐的適當性存在分歧意見。
國庫券收益率實際上呈上升趨勢，這與盧特尼克的預測所暗示的情況略有不同。
盧特尼克的背景使他的評論與通常就貨幣政策發言的內閣秘書有所不同。在加入政府之前，他曾在華爾街工作數十年，最為人熟知的是在公司於9月11日襲擊中失去658名員工後，重建坎托·菲茨傑拉德。
這對市場意味著什麼
如果盧特尼克的預測正確，且利率在未來六個月內下跌前先穩定下來，則在貨幣寬鬆環境下，股權市場通常表現良好，因為較低的資本成本會提升企業收益，並使股票相對於債券更具吸引力。房地產則受益於可負擔性提高和交易量增加。
美元可能因利率下降而走弱，使美國出口更具競爭力，但同時提高進口成本，可能形成反饋迴路，推動通脹回升。
目前，聯儲局將利率維持在 3.5% 至 3.75% 的穩定立場，表明該央行並無急於認可政府的時間表。債券市場的收益率持續上升，似乎同樣持懷疑態度。盧廷克本質上是在賭，數據將在年底前迫使聯儲局採取行動，而這一賭注取決於通脹保持受控的同時，經濟增長加速。