Stacks 創辦人 Muneeb Ali 於 8 月 27 日在 X 上表示，HashKey Cloud 將在 Stacks 上部署比特幣，使這家亞洲基礎設施提供商成為該網絡 Genesis Bond 試點計劃中第二家公佈的機構。
HashKey 將在比特幣網絡上對比特幣進行時間鎖定，保留密鑰，並將該持倉與價值約為承諾比特幣 5% 的 STX 進行配對。
保留本金的保管權並不會使收益成為比特幣的原生收益。Stacks 目標是從其礦工所投入的 3% 年化 BTC 中獲取收益，因此派息取決於 STX 和 Stacks 礦工 的經濟模型，因而會有所波動。
HashKey 的配額未予披露，而總共承諾的 BTC 預計將於 9 月 10 日左右債券開始時於鏈上顯示。
BTC 保持於比特幣，而回報則取決於 Stacks
在 原生-BTC 協議債券 下，參與者將比特幣存入比特幣基礎層的時間鎖定輸出中，並保留密鑰。該資產不屬於貸款協議、包裹或第三方託管安排的一部分。除非參與者使用提前退出路徑，否則該資產在債券期間保持不動。
提前退出將返還 BTC 本金並終止剩餘收益，而配對的 STX 將在整個期限內保持鎖定，因此兩種資產的流動性限制不同。
該債券要求提供相當於比特幣持倉約5%的STX，該數量決定參與者的比特幣容量，並使持倉在約六個月內暴露於STX價格波動。
Stacks 挖礦者押注 BTC，以競爭產生區塊並獲得 STX 區塊獎勵。協議抵押持有者優先從該 BTC 池中獲得目標回報。
在 24 個獎勵週期中，若達成目標，一隻約六個月的債券將提供約 1.44% 的鎖定 BTC，且派息會隨礦工經濟狀況而變化。
可用於獎勵的 BTC 取決於 Stacks 挖礦的經濟狀況，而這又取決於 STX 區塊獎勵、手續費和網路活動。礦工的過剩收入可建立儲備金。在持續短缺導致儲備金耗盡的情況下，Stacks 表示，回報將首先壓縮給僅持有 STX 的質押者，之後再影響協議債券持有者。
因此，該設計將本金保管與收益生成分離。比特幣密鑰仍由參與者持有，而收益則承擔 STX 市場風險和 Stacks 協議風險。
首隻債券在受控的啟動機制內運作，而非公開拍賣。在 PoX-5 期間，Stacks 基金會設定每個債券期的容量、目標收益率、BTC 與 STX 的比率及配額。
一項未來的 PoX-6 提案旨在以一種演算法化、無許可的拍賣來取代這些受管理的設定。在此之前，Genesis 將在基金會所選擇的範圍內測試該產品。
鏈上承諾可顯示機構投入債券的 BTC 數量，週度分發可顯示礦工收入是否支持目標，而準備金數據可顯示收入不足時的緩衝餘額。
HashKey 的名稱本身即已確立其參與資格。其披露的配額及債券的實際派息將決定此參與作為機構需求證據的份量。
自保管會帶來合約和獎勵風險
PoX-5 於 7 月 30 日在 比特幣區塊 960,230 啟用。 Stacks 表示該代碼庫已由 Trail of Bits 和 Clarity Alliance 审計，並由 Asymmetric Research 進行額外審查。
官方 stacks-core 倉庫中的一個開放的中等嚴重性問題 指出債券續期路徑中存在缺陷。在債券接近結束時，參與者在轉入後續債券後，即使撤回了背後的抵押品，仍可能繼續被計入舊的獎勵份額。其他參與者因此可能獲得較少的最終週期獎勵。
此問題會讓原生比特幣保留在參與者的密鑰下，且不會導致普通 Genesis Bond 註冊失敗。4.0.1 PoX-5 合約原始碼 仍包含受影響的行為，因此在該輪換窗口到來之前，公開修復或緩解措施至關重要。
Genesis Bond 減少對借方或託管方的依賴，並增加 STX 敞口、礦工資助的派息風險、受管理的程式設定和新的合約程式碼。第 966,350 個區塊將開始驗證這些數字。
文章 HashKey Cloud 支持 Stacks 的創世債券，以證明機構對原生比特幣收益的需求 首先出現在 CryptoSlate。