火星財經訊息，數字資產管理公司 Grayscale 表示，截至 2025 年底，美國家庭金融資產中直接及間接持有的公司股票佔比達到 46.71%，高於一年前的 43.99%。Grayscale 研究主管 Zach Pandl 指出，股票資產集中度上升及估值偏高，提升了加密資產用於投資組合多元化的機會。Grayscale 表示，標普 500 指數長期盈利增長一致預期已於 8 月 28 日升至 25% 以上，明顯高於歷史上集中於 10% 至 15% 的區間。該機構認為，加密資產經歷市場調整後，估值、槓桿水平及投資者多頭倉位均有所下降。Grayscale 公布的數據顯示，比特幣與納斯達克 100 指數的 90 日相關性已從超過 60% 降至約 33%，與黃金的相關性則從接近 0 升至超過 50%。Grayscale 同時指出，比特幣歷史波動率高於 broad equity indexes，且並非始終發揮避險資產作用。
Grayscale：美國家庭股票持有量上升至 46.71%，加密貨幣提供多元化潛力
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精華摘要
Grayscale 指出，美國家庭目前將 46.71% 的金融資產配置於股票，高於 2024 年的 43.99%。由於股票估值偏高，加密貨幣為投資組合多元化提供了更佳的風險報酬比。加密貨幣的技術分析顯示，比特幣與納斯達克 100 指數的 90 天相關性下降至 33%，而其與黃金的關聯性則上升至 50% 以上。儘管槓桿和估值較低，比特幣的波動性仍高於主要股指，且缺乏穩定的避險資產地位。
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