Grayscale Research 認為，專注於隱私的加密貨幣 Zcash (ZEC) 目前的估值未能充分反映其潛力，且該項目具備長期可能挑戰比特幣 (BTC) 市場份額的特徵。
在其評估中，該公司將 Zcash 描述為一種類似比特幣的去中心化數位貨幣，但指出 ZEC 與比特幣不同，為用戶提供了更廣泛的財務隱私選擇。
根據 Grayscale 的說法，Zcash 最重要的優勢之一是其技術允許用戶隱藏交易資訊。該公司認為，金融隱私可能會變得更加重要，尤其是在人工智能驅動的監控和數據分析日益普遍的環境中。
報告指出，Zcash 不僅能透過其隱私功能與比特幣區分開來，還能透過其適應技術進步的努力來實現差異化。
Grayscale 表示，Zcash 開發人員正在應對長期威脅，例如量子電腦未來可能帶來的網路安全風險。此外，通過稱為「intents」的技術加強 Zcash 與不同區塊鏈網路的連接，可能擴展該項目的使用情境。
根據公司表示，財務隱私、技術適應性與跨鏈連接性等特性，是讓 Zcash 能夠與比特幣強大的網路效應競爭的關鍵要素。
Grayscale 指出，儘管 ZEC 價格在过去一年內上漲了約 19 倍，但 Zcash 的總市值仍低於比特幣市值的 1%。
該公司認為，這兩種加密貨幣之間的巨大估值差異表明，該領域仍存在顯著的競爭空間。根據 Grayscale 的說法，若 Zcash 能夠擴大其技術優勢和應用場景，則其在加密貨幣市場中的份額仍有能力繼續增長。
然而，該公司也強調，投資 Zcash 風險較高。Grayscale 表示，即使 Zcash 成功從比特幣手中奪取市場份額，也不應預期 ZEC 價格會持續或線性上漲。
*此非投資建議。