由於美國通脹數據高於預期，黃金價格本周下跌。然而，經濟學家彼得·席夫稱價為 4,145 美元的黃金是一份禮物，並認為美國聯邦儲備系統已失去對抗通脹的戰鬥。
從紙面上看，這波拋售顯得反常。黃金是經典的通脹對沖工具，但三天內連續三份高於預期的價格報告卻使其價格下跌。
為何彼得·希夫將黃金價格下跌視為一份禮物
九月消費者物價指數（CPI）率先出爐，消費者價格較一年前上漲 3.7%，高於 3.6% 的預期。
隔天隨之而來的是批發通脹。生產者價格年漲 6.3%，為 2022 年以來最大增幅。
同時，9 月進口價格上漲 1.1%，高於 0.8% 的 consensus。
儘管如此，交易員仍賣出。他們將這些數據解讀為聯準會將進一步升息的訊號，這使得無收益的黃金吸引力下降。
本週黃金價格下跌約 0.6%，過去一個月已下跌超過 2%。最劇烈的下跌出現在 CPI 日，之後價格部分回升。
相反，施伊夫表示，頑固的通脹證明了聯準會的緊縮政策已失敗。對他而言，黃金價格走弱標誌著買入窗口，而非警告。
施密夫認為，黃金本週應已大幅上漲，並指出交易員反而為買方送上了禮物。
聯準會還能贏得抗通膨之戰嗎？
市場仍傾向於反對施伊夫的觀點。根據Kitco的數據，CME FedWatch定價顯示12月加息的機率為90%。
同時，聯準會主席凱文·沃什本周對經濟表現樂觀。然而，他並未對利率路徑提供明確訊號。
同樣地，資本經濟的哈馬德·侯賽因預期，隨著 Fed 持續升息，黃金價格將在年底前逐步走低。美國銀行也認為黃金價格在年底前將低於 $4,000。
壓力已對貴金屬造成嚴重衝擊。本月初，黃金和白銀在數分鐘內 蒸發了 4000 億美元 的紙面價值。
白銀在 CPI 發布後跌至 其 2026 年最低收盤價。
最終，施夫對黃金價格的預測取決於一個關鍵測試：如果儘管利率上升，通脹仍持續高於預期，投資者可能會開始質疑聯準會，而非預期進一步升息。這種轉變將有利於黃金等硬資產，這正是施夫多年來力推的交易。
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