全球市場對人工智慧情緒轉變與政治風險作出反應

這是由 Jamie McGeever 撰寫的全球市場動態與評論摘要。週一，隨著投資者在近期損失後買入科技股，並期待關鍵的財報報告，華爾街部分收復失地。對人工智慧的擔憂減輕，削弱了上週對債券的避險需求，推動收益率上升。週一，SOX 半導體指數上漲 2.5%，結束了自 2008 年 10 月以來最長的八天連跌紀錄。該指數上週下跌了 11.5%。韓國 KOSPI 指數在過去兩個交易日反彈了 4%。然而，KOSPI 指數仍比兩週前的水平低約 20%。

McGeever 認為，人工智能在加劇全球失衡和推動全球資本流動方面發揮了關鍵作用。McGeever 警告，如果投資者對人工智能的情緒惡化，這些日益相互關聯的發展可能以混亂的方式逆轉。McGeever 見到跡象表明，情緒可能已經開始惡化。McGeever 描述人工智能的情緒正變得日益兩極化，儘管廣泛認可該技術的變革性意義。即將到來的美國企業收益和公司前景將測試目前仍處於高位的股價是否合理。

法國的動亂和暴亂嚴重壓低了法國債券價格，並使歐元走弱。麥格弗認為，法國、巴西和美國日益極化的政治局勢以及即將到來的選舉，正成為越來越重要的投資風險。麥格弗指出，蔓延的暴亂不太可能使法國的財政挑戰更容易應對。巴西將於週日舉行一場緊張激烈的總統選舉第二輪投票。美國中期選舉僅剩不到兩週，可能導致總統唐納德·特朗普的共和黨失去對國會兩院的控制權。

麥吉弗指出，可負擔性、通貨膨脹、高能源價格以及與人工智慧相關的就業安全擔憂，是各國國內辯論中的主要議題。上週在曼谷舉行的國際貨幣基金組織和世界銀行會議上，政策制定者呼籲財政紀律、對人工智慧保持警惕，並解決全球貿易失衡問題。麥吉弗認為，國內政治的分裂以及數十年來最弱的多邊主義精神，使這些目標難以實現。

週一公布的官方數據顯示，中國經濟在第三季度增長了 4.5%，高於經濟學家的預期。強勁的出口推動了這一增長，使中國有望超過去年創下的 1.2 萬億美元貿易順差紀錄。McGeever 將中國不斷擴大的順差視為國際貨幣基金組織（IMF）及其他機構所警告的全球失衡的主要成因之一。McGeever 建議，人民幣走強有助於減少中國對出口的依賴，並支持國內需求。

過去 18 個月，人民幣對美元穩步升值，達到四年高點。然而，人民幣的整體實際有效匯率仍相對疲弱。自去年 5 月以來，實際有效匯率上漲了 7%。但實際有效匯率仍比四年前低約 15%。目前實際有效匯率處於過去 20 年的平均水平。