該加密貨幣商戶銀行正透過一項面向消費者的全新產品，將其貸款業務擴展至機構客戶以外。
Galaxy Digital 已推出一項針對零售加密貨幣持有者的新型信貸產品，允許他們以比特幣、以太坊和索拉納的持倉作為抵押借入資金。該產品標誌著該公司現有貸款業務的擴展，此前該業務主要專注於機構交易對手和大型客戶。
加密資產抵押貸款讓持有者無需出售其底層資產即可獲取現金或穩定幣。借方以數碼資產作為抵押品，貸款方則根據該價值提供信貸，通常設有固定的貸款價值比。對於長期持有者而言，其吸引力在於避免應稅出售的同時，仍能釋放流動性。
Galaxy 進入零售貸款領域，正值整個數位資產貸款市場在經歷一段動盪時期後持續重建信任。2022 年市場下行期間，包括 Celsius 和 BlockFi 在內的多家知名加密貨幣貸款機構倒閉，導致客戶充幣資金損失，並引發了多年的破產程序。這些失敗對監管機構和消費者如何看待加密資產抵押信貸產品產生了深遠影響。
近年來，Galaxy 已定位為一家全方位數位資產公司，提供交易、資產管理、託管，並現已擴展至單一平台下的借貸服務。向零售客戶提供信貸產品，展現了對加密資產抵押借款需求的信心，即使該行業此前曾遭遇挫折。
將 Solana 與比特幣和以太坊一同列為可接受的抵押品值得注意。這反映了 Solana 在機構和零售投資者中的地位日益提升，成為市值前兩大加密貨幣之外廣泛持有的資產。接受更廣泛的抵押品類型也有助於貸款方在不同資產類別中分散風險，但同時也為每種資產引入了不同的波幅特徵。
本文章審閱的報導中未包含 Galaxy 新產品的具體貸款期限、利率或貸款價值比門檻。考慮使用加密資產作為擔保的信貸線的零售借方，通常被建議了解擔保要求和強制平倉風險，因為比特幣、以太坊或索拉納的價格劇烈波動可能觸發保證金追繳或強制平倉。
此次發佈符合一項更廣泛的趨勢：在市場狀況相較於2022年信貸危機趨於穩定後，已建立的加密貨幣公司重新進入或擴大貸款服務。資產負債表更強健、監管地位更佳的公司，被視為比此前失敗的規模較小、透明度較低的貸款機構，更能負責任地提供這些產品。
市場影響
由像 Galaxy 這樣的知名公司提供的專注於零售客戶的多資產信貸額度，可能增加加密貸款機構之間的競爭，使其更致力於服務個人借方，而不僅僅是機構。這也可能鼓勵其他數位資產公司擴展類似的零售貸款產品，特別是那些已具備託管和交易基礎設施的公司。
對於更廣泛的市場而言，零售貸款活動的復甦可能小幅支持持有而非拋售比特幣、以太坊和索拉納的需求，因為持倉者無需強制平倉即可獲得流動性。同時，抵押貸款的任何擴張都會重新引入與價格波幅相關的強制平倉風險，這一動態在過往貸款失敗後，仍持續受到監管機構和市場參與者的密切關注。
Galaxy 擴展至零售端閒幣賺息，反映了抵押信貸產品對普通加密貨幣持有者而言，雖仍謹慎但日趨成熟的回歸。該服務的表現將影響其他主要數位資產公司是否跟進推出類似的零售貸幣服務。
常見問題
哪些資產可用作 Galaxy 新信貸額的抵押品？
根據 The Block 和 Bankless 的報導，Galaxy 的新零售信貸線接受比特幣、以太坊和索拉納作為抵押品。
Galaxy 之前有提供閒幣賺息服務嗎？
是的，Galaxy 已有現有的貸款業務，但主要服務於機構和高淨值客戶，而非普通零售客戶。
零售借方進行加密資產抵押貸款有何風險？
借方的抵押品價值若急劇下跌，便有強制平倉風險，因為貸款方通常要求維持最低貸款價值比。
為何早期的閒幣賺息平台失敗了？
像 Celsius 和 BlockFi 這樣的公司因風險貸款行為和市場波幅，於 2022 年崩潰，導致客戶遭受重大損失並進入破產程序。