富達警告，儘管八月出現反彈，比特幣的熊市可能尚未結束

Fidelity Digital Assets 警告稱，比特幣在八月的強勁表現並不意味著該加密貨幣的整體熊市已經結束。儘管最新反彈改善了市場狀況，但該公司表示，投資者仍應考慮今年晚些時候市場可能再次觸底的可能性。

比特幣在八月錄得自 2024 年底以來最強勁的月度漲幅，而 以太坊 及其他主要加密貨幣也出現顯著上漲。此波漲勢使一些投資者認為，市場可能已見到底部。

• Fidelity 表示，儘管比特幣在八月強勁反彈，但其熊市可能尚未結束。
• 四年週期模型將潛在關注點放在2026年11月，但富達強調此模式並非可靠的時機工具。
• Bitcoin 在八月第三週上漲超過 25%，而 Solana 和以太坊則分別上漲 34.1% 和 28%。
• 穩定幣活動增加、實體資產採用、機構參與以及監管發展或將推動更廣泛的復甦。

富達最新的數位資產前景指出，比特幣的歷史市場週期是投資者保持謹慎的原因之一。

比特幣上一次主要的熊市低點出現在2022年11月。如果大致每四年一次的模式重複，另一個潛在低點可能出現在2026年11月左右。

然而，富達強調，投資者不應將此週期視為精確的預測模型。比特幣的歷史週期並未一直精確持續四年，因此市場可能已在七月見底，或可能在今年晚些時候再次下跌。

Fidelity Digital Assets 研究副總裁 Chris Kuiper 表示，這一週期的更廣泛意義可能與加密貨幣採用的發展有關。

他指出：「對投資者而言，更重要的觀點是，數碼資產的採用是以波浪形式發生的，這會持續循環。鑒於此，長期的視野和持有期歷來對投資者最為有利。」

Fidelity 也識別出幾項可能支持市場正遠離熊市階段這一論點的發展。

比特幣在第三季度的大部分時間內交易相對平穩，直到八月下旬波幅急劇上升。僅在第三週，比特幣上漲超過 25%，而 以太坊 上漲 34.1%，Solana 上漲 28%。

根據富達的說法，過往的比特幣熊市有時會在一段低波幅時期後，伴隨價格活動急劇擴張而結束。

Kuiper 表示，從 6 月到 8 月中旬的期間顯示出賣壓已減弱，且多項數碼資產的交易價位於其歷史估值區間的下端。

因此，隨後的價格擴張代表了一個可能表明市場即將到達轉折點的因素。然而，富達並未將此次反彈視為新牛市的確認。

此外，加密貨幣分析師 Darkfost 將比特幣描述為處於「真實看漲反彈與修正持續之間的臨界點」。

根據分析師的說法，目前合約活動正在推動市場走勢，而現貨需求已下降。Darkfost 表示，投機行為可能產生短期價格波動，但要維持持續動能，則需要與衍生產品活動同步出現更強勁的現貨買盤。

餘額仍維持並偏向買方。但問題是，推動市場的是哪一類買方？投機可能引發波動，但要使動能持續，現貨需求必須同步。

富達識別出監管進展、機構採用、貨幣政策和新的加密貨幣使用場景，作為可能影響市場下一階段的潛在因素。

在美國，關注點仍集中在《CLARITY 法案》上，該法案旨在為數碼資產建立更明確的監管責任。該立法已通過眾議院，目前仍在參議院審議中。

美國證券交易委員會（SEC）亦提出了一項新的監管框架，可能為某些早期階段的加密資產發行提供證券註冊要求的豁免。該提案仍需接受公眾評論。

比特幣在八月的反彈改善了市場的前景，但富達的評估建議投資者不應假設熊市已明確結束。

下一階段將取決於較高價格是否由持續的採用、機構參與和現貨市場需求支撐，而非僅僅依賴短期波幅。

目前，投資者仍關注十一月這個日期，因應四年週期理論；而富達繼續強調，歷史模式不應作為精確預測比特幣市場底部的依據。

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