簡而言之：
- 比特幣的 Yardstick 指標在过去 92 天中有 83% 的時間處於低估區間。
- 該網絡的處理能力（哈希率）較其歷史高點下降了 22%。
- 長期與短期持倉者的實際資本比率達到 3.9 點。
Fidelity Digital Assets 發現了表明比特幣可能於十月形成底部的模式。該公司在第三季度發現關鍵鏈上估值指標達到歷史低點後，提出了這些技術觀察結果。
我們正在關注的兩個信號即將接近重要水平。
BTC 的衡量標準正徘徊在歷史低點附近，而多個情緒指標也即將進入認輸區間。
市場是否正接近底部？
探索我們 2026 年第三季信號報告中的數據… pic.twitter.com/XsliCQG9Lx
— Fidelity Digital Assets (@DigitalAssets) July 28, 2026
指標與週期動態分析
Yardstick 指標使用標準化的 Z 分數來評估網路市值與其處理速率之間的關係。低於 -1 標準差的值表示該資產相對於用於保障區塊鏈的能源消耗而言處於被低估狀態。
根據 Fidelity’s 報告，該資產的交易價格相對於礦工所使用的能源成本有顯著折價。這家金融機構指出，在過去分析的 92 天中，該指數有 76 天維持在折價水平。
礦業公司因市場價格下跌而面臨財務壓力。然而，網絡的計算能力僅較先前峰值下降了 22%。
富達的報告顯示，礦業的成熟使本期間的運營效率管理更加強化。公司分析師指出，本週期的價格波動較以往階段的歷史波幅更低。
過往的累積階段在之前的週期中平均維持低估區間達 300 天。截至資產經理發布官方報告時，當前的熊市已持續 203 天。
根據富達的預測，2026 年 10 月成為關注週期性行為的分析師的關鍵時間段。該公司認為，多項情緒指標仍接近投降區間。
長期持有者累積與技術結構
長期持有者（LTH）與短期持有者（STH）之間的實現資本指標為 3.9 點。歷史上，超過 4.0 閾值的讀數曾預示先前市場週期中的明確底部。
Alphractal 門戶網站提供的數據顯示，資金集中度正向具有長期信念投資視野的投資者轉移。最新鏈上記錄顯示，短期投機參與度仍處於低位。
根據 Alphractal 創辦人 Joao Wedson 的說法，目前的結構將市場置於進階累積階段。該公司的指標顯示，市場正朝向歷史上被定義為主要支撐區的區間靠近。
比特幣價格從7月21日達到的五週高點67,000美元回落了5.5%。在週二的交易期間，價格略低於63,000美元大關。
先鋒者加密貨幣在 12 小時內三次嘗試突破 64,000 美元的阻力位，但均未能在該技術區間上方穩固突破。
瑞士塊（Swissblock）的報告指出，市場的重建階段在重拾買方動能時遇到障礙。價格結構顯示出穩定的跡象，但買入量尚未充分擴張以支撐上漲趨勢。
鏈上數據監控將繼續關注哈希率的演變以及礦業領域中運營成本的變化。