BlockBeats 消息，8 月 3 日，美國聯邦儲備系統主席凱文·沃什上週決定維持利率不變，但債券市場劇烈波動。有資深債券基金經理認為，美國聯邦儲備系統「按兵不動」反而透過市場反應產生了比實際加息更強的金融緊縮效果。
Lantern Capital 創始人埃里克·希克曼表示，於美联储利率決議及沃什新聞發佈會後，截至上週五收盤，美國不同期限的國債、票據和國庫券市值累計縮水約 1150 億美元。
希克曼估算，若美联储當週選擇加息 25 個基點，並假設五年期以內債券收益率同步上漲 25 個基點，在極端情況下債市損失約 650 億美元，低於此次實際波動造成的損失。
他認為，沃什透過不直接提高政策利率，而是讓市場重新定價，實現了更強的緊縮效果，同時避免承諾長期維持更高利率。
數據顯示，上週五美國 30 年期國債收益率升至 5.229%，創近 19 年新高；10 年期美債收益率升至 4.688%，創 2025 年 1 月以來最高水平。
希克曼表示，目前尚無法確定沃什是否刻意利用市場反應進行政策收緊，但沃什此前一直主張減少前瞻性指引，讓市場自行消化經濟資訊，這一理念在此次政策操作中體現明顯。
不過，美國聯邦儲備系統內部對此存在分歧。聖路易斯聯儲主席穆薩萊姆表示，貨幣政策的責任屬於 FOMC，而非金融市場，暗示對「依賴市場調整實現政策效果」的方式感到擔憂。