ME News 消息，8 月 25 日（UTC+8），市場正密切關注美國聯邦儲備系統主席凱文·沃什本周五在傑克遜霍爾年會上的講話。隨著美國長期國債收益率持續走高，市場普遍預期沃什可能釋放偏鴿派信號，以緩解債市對通脹和財政風險的擔憂。美國銀行美國利率策略主管馬克·卡巴納表示，市場對沃什此前關於「抗通脹」的口頭表態已逐漸失去敏感度，投資者目前更希望看到應對通脹的實質性政策路徑。與此同時，財政部長貝森特近期加大長期國債回購力度，並通過增發短期國債為財政融資，顯示財政部與聯儲在債市管理方面存在一定分歧。 文章指出，貝森特將融資壓力向短端轉移，實際上將美國財政成本押注於未來利率下行。如果沃什能夠通過控制通脹和提升生產率推動降息，短債融資模式有望降低政府利息支出；但若長期利率繼續高企，美國財政壓力可能進一步加劇。 市場還預計，聯儲可能在流動性管理和資產負債表政策上作出調整。CIBC 美國利率策略主管邁克爾·克洛赫蒂認為，量化緊縮最早可能於 2027 年底開啟，前提是監管規則調整能夠降低銀行對準備金的需求。 目前聯儲仍持有約 1.6 萬億美元長期國債。沃什此次在傑克遜霍爾對長期收益率、通脹及縮表路徑的表態，或將成為判斷聯儲與財政部未來政策協調程度的重要信號。（來源：ChainCatcher）
聯準會的沃爾什預計在傑克森霍爾會議上，因債券政策爭議而釋出寬鬆訊號
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精華摘要
於8月25日（UTC+8），市場密切關注凱文·沃爾什在傑克遜霍爾的演講。美國長期國債收益率上升，引發市場對沃爾什將採取溫和語調以緩解通脹和財政風險的預期。美國銀行的馬克·卡巴納表示，投資者現在需要明確的政策路徑，而不僅僅是安慰。財政部長貝桑松正轉向短期債務，顯示出與聯儲局的政策分歧。此舉與監管政策變動一致，若未來降息，或可緩解財政壓力。同時，隨著央行釋出潛在政策轉向的信號，BTC作為抗通脹工具正獲得更多關注。聯儲局可能調整流動性和資產負債表政策，加拿大帝國商業銀行的邁克爾·克洛赫蒂建議，量化緊縮可能於2027年底開始。沃爾什關於收益率和通脹的言論，或將塑造聯儲局與財政部未來的協調關係。
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