美國 CPI 數據強勁後，聯準會升息預期上升，影響比特幣

上週，美國 CPI 數據公布。美國 8 月 CPI 高於預期，尤其是核心通脹的持續性，改變了市場對聯準會利率政策的預期。

8 月數據超出預期，這使聯準會於 9 月 15 日和 16 日的 FOMC 會議上升息的機率提升至超過 85%。

由於美國的通脹壓力比預期更強，絕大多數專家預測，聯準會將在本週將其基準利率上調，這是三年多來的首次。

此時，美國銀行業巨頭匯豐銀行修正了此前預期政策利率將維持不變的預測，現預測美國聯邦儲備系統將於 2026 年 9 月和 12 月每次加息 25 個基點。

HSBC 美國經濟學家王瑞表示：「在 8 月就業報告和 CPI 數據超出 HSBC 預期後，我們現在預期 FOMC 將在 9 月 15-16 日的會議上投票決定加息 25 個基點。」

此步驟將利率提高至 3.75-4%。

王繼續表示：「我們認為，FOMC 的新『點陣圖』可能指向 2026 年底的中位數預測為 4.125％。」因此，滙豐預計將在 10 月 27-28 日或 12 月 8-9 日的會議上進行第二次 25 個基點的加息。

王表示，鑑於美國經濟動能的韌性，匯豐銀行預期在本年底計劃的加息之後，不會迅速轉向降息。匯豐銀行預測，政策利率將在2027年全年維持在4-4.25％。

高盛和摩根大通也表示，他們預期聯準會將在本週根據高於預期的通膨數據升息。此外，瑞銀分析師先前預測聯準會將在2026年全年維持利率穩定，現已宣布他們現在預期在9月和12月各升息25個基點。

對美國聯邦儲備系統加息的預期增強！

在11日發布通脹數據後，路透社對101位經濟學家進行了調查。根據路透社的調查，86位經濟學家，約佔85％，預測美联储將在15日和16日的會議上將基準利率上調0.25個基點。

如果預測正確，基準利率將從目前的 3.50-3.75% 上調至 3.75-4.00%。這將是自 2023 年 7 月以來美國聯邦儲備系統的首次加息。

這些結果顯示市場預期出現了轉變。上周，超過三分之二的經濟學家預期利率將保持不變，但隨著強勁的通脹數據出爐，這些預期發生了逆轉。CME FedWatch 工具目前將聯準會升息的機率定為 88.5%。

此外，超過一半的受訪經濟學家表示，他們預期到 2027 年 3 月前至少還會有一次升息。核心 PCE 物價指數（聯準會偏好的通膨指標）上漲以及能源價格高企，正引發市場對貨幣政策可能進一步收緊的擔憂。

市場預期美國聯準會將升息，這在短期內可視為比特幣的負面發展。利率上升有利於美元及美國債券收益率，可能降低投資者對風險資產的興趣，進而對比特幣造成賣壓。

特別是，市場對美國聯邦儲備系統可能於 2026 年底前多次加息的預期增強，可能導致比特幣的波幅加大及短期回調。

*此非投資建議。