重點
美國聯邦儲備系統於7月29日以9比3的投票結果將基準利率維持在3.50%至3.75%之間，而貝絲·哈馬克、尼爾·卡什卡里和洛莉·洛根則傾向於加息四分之一個百分點。這是自2016年9月以來，首次有三位政策制定者以相同方向提出異議。該決定公佈後，比特幣短暫上漲至64,000美元以上，Glassnode指出62,000美元至68,000美元是比特幣供應結構中成本基準最集中的區間。Farside Investors的數據顯示，從7月14日至22日，約有9.99億美元流入現貨比特幣ETF，隨後在7月28日之前的連續四天內，約有5.26億美元流出。PCE報告將於7月30日美國東部時間上午8:30發布，7月就業數據將於8月7日出爐，7月CPI數據則將於8月12日公布。
為何這很重要：緊縮的利率環境可能使加密貨幣流動性對通脹數據、利差回報和ETF需求更加敏感。
市場情緒
謹慎看跌、避險、宏觀驅動、區間震盪。
原因：聯儲局維持利率不變，但有三位官員傾向加息，因此交易員可能將此決定解讀為具有限制性，儘管利率未變。
類似過往案例
2016年9月21日，聯儲局維持利率不變，但有三位官員投下反對票，同時道瓊工業平均指數上漲163點，納斯達克指數創下新高。（Schaeffer's Research）不同之處在於，當前的設定將政策分歧與比特幣的成本基礎水平、ETF資金流和加密貨幣持倉條件聯繫起來。
Ripple Effect
限制性利率預期可能使美國國債相對於比特幣的持倉收益更具吸引力，從而降低機構交易台增加加密貨幣流動性的動機。如果 PCE、就業和 CPI 數據支持再度鷹派立場，則比特幣可能繼續維持在成本基準區間附近。若比特幣重新站上 $69,000，則當前區間可能由阻力轉為支撐。
機會與風險
機會：如果比特幣在公佈宏觀數據後突破 69,000 美元，則增加方向性曝險將有更明確的確認訊號。若同時ETF資金流入恢復，則看漲情境將獲得更強勁的流動性支持。
風險：如果比特幣在 ETF 資金外流持續的情況下跌破 62,000 美元，則降低槓桿頭寸可限制更深度回撤的下行風險。如果通脹上行超出預期，則防禦性佈局可減少面對九月鷹派辯論的風險敞口。