儘管市場普遍預期美國聯邦儲備系統在即將於10月27日至28日召開的會議上將維持利率不變，但更大的問題依然存在。
通脹仍然頑固，油價遠高於 $100，隨著聯邦債務和利息支出攀升至歷史新高，美國的借款成本正變得越來越難以承受。美國經濟能否在如此宏觀的環境下生存？
美國負擔得起更高的利率嗎？
科貝西信件的分析師提出的困境指出，如果利率在2036年前平均比國會預算辦公室二月基線預測高出150個基點，美國累計赤字可能增加約6萬億美元。他們引用國會預算辦公室的數據補充說，公共債務可能因此達到GDP的133%，而年度赤字可能攀升至GDP的8.8%。
即使相對較小的 50 個基點超調，也可能使赤字增加近 2 兆美元，並將債務推高至 GDP 的 124%。負責聯邦預算委員會也得出相同結論：持續的高借款成本將顯著惡化本已艱難的財政軌跡。
因此，Kobeissi 信件得出結論，美國政府實際上「需要降息」，但聯準會可用的降息空間有限。通脹率仍遠高於央行 2% 的目標，而高企的能源價格又增添了另一重價格壓力。
聯準會理事克里斯托弗·沃勒最近表示，如果經濟如預期發展，可能還需要進一步加息，但不一定需要在連續的會議上進行。同時，聯準會主席凱文·沃什 避免 在會議前承諾任何特定行動。
路透社的一項民意調查發表於本周，發現幾乎所有經濟學家都預期美國聯準會將在十月暫停升息，並於十二月再次升息。
這對 BTC 意味著什麼？
下週的決策對 BTC 的影響可能不如聯準會的下一個信號來得重要。若採取停滯並搭配對未來升息採取較溫和的措辭，或可緩解高國債收益率和緊縮金融條件所造成的壓力。此種情境可能提升風險資產的投資意願，並為 BTC 在近期走弱後提供迫切需要的催化劑。
相反，一個出人意料的鷹派訊息或意外加息，可能會產生相反的效果。預期利率上升會提高收益資產的吸引力，收緊流動性，並通常為加密貨幣等投機性資產創造更艱難的環境。
長期觀點同樣重要。持續高利率可能在近期帶來壓力，但 Kobeissi 信件中闡述的財政後果強化了這樣一個論點：美國無法無限期維持緊縮的貨幣條件，這最終可能推動比特幣上漲。
文章 美國聯準會能否在不破壞任何東西的情況下維持高利率？ 首次刊登於 CryptoPotato。