作者：@Mrjacknicee
9 月 2 日，於 Robinhood 鏈上，一隻名為 JINQIAN CA:0xe81880c1c5054245e036359f5c7be31606e79f56 的代幣，市值僅用 1 個小時便突破 7000 萬美元。
JINQIAN，中文拼音，「金錢」，它蹭的那家納斯達克公司 Farmmi 是種香菇的；而 Farmmi 的年報裡，真的記錄過一種叫 Jinqian mushroom 的香菇品種，社區叫它「金錢蘑菇」。
同時納斯達克上 Farmmi 的正股，代碼 FAMI，盤中暴漲超過 300%，一度摸到 0.4 美元附近，成交量放大到數億股。一家幾天前還在 0.12 美元附近打轉、市值四百多萬美元的微型公司，突然成了盤面上最亮的仔。
在鏈上，一個叫「FAMI」的幣，也跟著 JINQIAN 一直上漲，同時拉盤，一度超過了 1 億美金。
故事要從兩天前說起。
一個好的敘事
8 月 31 日，加密交易員 Rune（@RuneCrypto_）發推：他花費約 180 萬美元，在場外（OTC）買下一家納斯達克低市值公司 37.4% 的股份。他提供的數字非常具體：市值約 480 萬美元，股價約 0.12 美元，空頭比例 92.3%，這隻股票幾乎整個流通盤都被借去做空了。
下一步計劃，他也沒藏著：把這隻股票在 Robinhood Chain 上代幣化，再發一個配對的 meme 幣，用鏈上的資金去買正股，軋空。軋空，就是逼著借了股票做空的人，在最高點買回來平倉。
這一眼就是個好故事。逼空，是 Robinhood 刻在骨子裡的敘事。
2021 年 1 月 28 日，GameStop 盤中觸及 483 美元。一個月前，它還停留在 18 美元。Reddit 上的散戶將一家銷售遊戲光碟的實體店買成了華爾街的噩夢：空頭借出的股票一度超過流通股的 100%，他們等著它破產，結果卻被買到流血。領頭的人叫 Keith Gill，網名 Roaring Kitty，他把自己的倉位從 5.3 萬美元晒到 4800 萬，對著鏡頭說：「I like the stock。」
所以，當 Rune 的故事一出來，剩下就是看他選中哪家公司了，因為社區發現，沒有隻納斯達克股票，能同時滿足他報出的那組數字。
但情緒到位了，確實也顧不上什麼了。
當 9 月 2 日社區發現奇怪的 FAMI 和 JINQIAN，迅速反映出以下幾個要素：Farmmi，納斯達克代碼 FAMI，一家從事食用菌業務的公司，產品名為 JINQIANG 蘑菇，市值極小。美股 meme 要素齊全，上吧。（關於美股 meme 的邏輯，可參閱《從BONER看美股meme邏輯，把逼空搬到鏈上》）
情緒迅速上頭。
鏈上的 FAMI，一小時漲了 10 倍。交易量迅速衝破 1 億美元。人們湧進 JINQIAN/FAMI 的池子組 LP：4% 的手續費？衝。滑點？不重要。
正股那邊也沒閒著。納斯達克的 FAMI 盤中漲超 300%，一度摸到 0.39–0.47 美元，成交放大到數億股。鏈上 FAMI 的市值最高到過 1 億美元附近，是那家正股公司整個市值的近十倍到二十倍。一隻平時無人問津的蘑菇公司，單日成交量頂得上它過去幾年的總和。
為什麼可能是騙局
當情緒高漲時，Rune 出來回應了。
不是他做的，他說。那套收購聲明，「我買下了 37.4%」「我準備代幣化軋空」，是他讓 Claude 寫的、發出去的。真正在鏈上發幣、組池子的人，是借了他 idea 的另一個人。
情緒退潮之後，有人去翻了鏈上那個發幣的地址。真相比故事精確得多。
鏈上的 FAMI 合約，9 月 1 日 21:34（UTC）部署，是前一天下午剛鑄出來的新幣。
代幣總供應：37,430,000 枚。而 Farmmi 正股，恰好也有一套約 3743 萬股的口徑。數字對得整齊齊。
部署者的第一筆操作不是買入，是鑄造：從零地址給自己轉出 14,223,400 枚。除一下：
14,223,400 ÷ 37,430,000 ≈ 38.0%，也就是 Rune 說的 37.4%。
連預留籌碼的比例，都是照著劇本演的。造幣的人要的，就是讓所有人相信：這就是 Rune 在操作。
但比真假更重要的，是另一件事：這個玩法，從一開始就缺一塊積木。
Robinhood 對自己的股票代幣設有硬性門檻，官方文件寫得非常清楚：只認可官方合約地址。名字相同、代碼相同，但合約地址不同，那就不是 Robinhood 股票代幣。鏈上的股票代幣只能由指定的授權參與方向 Robinhood Assets（Jersey）申購鑄造，背後有對應的託管股票，社區發行一個同名代幣是不算數的。美股 App 裡能買賣 FAMI 正股，那是經紀業務的頁面，與鏈上的股票代幣是兩回事。
官方資產名單上有一百多個代碼，CRM、JNJ、LLY、QCOM，沒有 FAMI，也沒有 Farmmi。
也就是說，Robinhood 鏈上根本沒有 FAMI 的股票代幣。那個暴漲的 FAMI，只是一個同名的幣，和股票完全無關，是 9 月 1 日剛鑄造出來的。
這意味著什麼？真正的美股 meme 操作，是把股票代幣當作池子的另一端、鎖定它、為它定價，前提是該股票已進入官方名單，並存在官方股票代幣。FAMI 根本不在名單上。鏈上從來沒有「FAMI 股票代幣」這回事。今天漲了 10 倍的那個 FAMI，只是借用了同名代碼的幣，背後完全沒有任何東西支撐它。
那條傳導鏈，鏈上資金買 meme → 代幣化股票的需求 → 發行人去納斯達克買正股軋空，只在「那只股票真的有官方股票代幣」時才成立。FAMI 不在名單上。
故事是個好故事。做空的小盤股、鏈上聯動、逼空，每一個詞，都踩在 Robinhood 散戶的神經上。
可惜，最好的敘事，最怕的是等來了狼。散戶難道真的贏不了嗎？