關於在名稱中包含「Fake」的加密協議進行發佈，這一點很重要：你很可能無法負擔給社區任何真正不信任你的理由。由 TokenWorks 建立的抽卡式 NFT 協議 Fake World Assets，剛剛以艱難的方式學到了這一課。
該項目將現實世界資產代幣化與夾娃娃機機制相結合，在運行的前兩週產生了320萬美元的協議費用，這是一個令人印象深刻的數字。但問題出在隨後發生的事：社區發現這些費用並未如許多用戶所預期的那樣用於代幣回購，結果代幣價格下跌了43%。
從 35,000% 的收益到創紀錄的低點
要了解這裡情緒波動的規模，請考慮 $FWA 的起點。在為期 15 天的發行階段中，該代幣上漲超過 35,000%，達到約 3800 萬美元的局部市值高點。
該代幣跌至其最高市值的約 44%，短時間內抹去了數千萬的價值。
費用分配問題值得深入探討。在原始架構下，僅有 15% 的費用在特定條件下用於回購，並使用 Chainlink VRF 進行隨機 NFT 抽取。協議收取的 320 萬美元中，絕大多數並未如許多持幣者所預期的那樣回流給他們。
修訂後的計劃：80% 手續費、327 ETH，以及創始人投入資金
TokenWorks 行動迅速。修訂後的回購計劃現已承諾將 80% 的未來協議費用用於代幣回購，與原始設置相比，這是一項重大的結構性變更。
創辦人還承諾撥出 327 ETH 作為準備金。
這就是所謂的死亡螺旋風險。發行後，隨著獎勵減少，早期參與者的賣壓往往會加劇。回購計劃可以抵消部分壓力，但前提是手續費收入能保持穩定。如果協議活動放緩，80% 的回購承諾資金將用於較少的回購，從而對價格的支持減弱，進而打消新用戶的參與意願，使活動進一步放緩。
抽獎機制實際上是什麼，以及為何它至關重要
Fake World Assets 透過從日本手機遊戲借鑒的抽卡機制運作：用戶將 NFT 和 以太坊 充入系統，該系統使用 Chainlink 的可驗證隨機函數來隨機化結果。此過程收取的費用會回流至協議，並在修訂後的架構下，主要透過買回回饋給代幣持有者。
傑克·布徹（Jack Butcher），作為 Checks 及其他知名 NFT 專案的設計師，透過一個名為 Wrappers 的專案與協議互動。
投資者應從此處關注的重點
更重要的信號在於，協議費收入能否長期維持 80% 的回購承諾。兩週內產生的 320 萬美元費用，是在市場熱情高漲和活躍發行階段實現的。在隨後幾個月內維持這一速度將困難得多，若這些數字下降，回購的計算方式將會有顯著變化。