目前，市面上超過三分之一的以太坊已鎖定在質押合約中。質押比率已攀升至以太坊總供應量的 34.4%，為該網絡有史以來的最高水平。
以太坊於 2022 年 9 月 15 日完成從工作量證明到權益證明的過渡，這一過程被社區稱為「合併」。網絡不再依賴礦工耗費電力來驗證交易，而是轉向由驗證者質押 ETH 作為抵押品來進行驗證。
自該過渡以來，進入質押合約的 ETH 數量持續上升。34.4% 的數字反映了這一趨勢的累積結果，如今已持續近三年。
其中一個最大的推動因素是流動性質押。像 Lido 這樣的協議允許用戶質押他們的 ETH，同時獲得一個流動性代幣，意味著他們無需在賺取質押收益與保持資本流動性之間做出取捨。
過去，質押意味著必須鎖定至少 32 ETH，且無法在其他地方使用。流動性質押將門檻降至近乎零，讓個人投資者和機構都能參與。
34.4% 的質押比率對供應量實際意味著什麼
已质押的 ETH 並未存放在交易所等待出售。它已用於保障網絡安全、賺取獎勵，並通常保持不動。ETH 代幣的總數並不會每日劇烈變化，但隨著更多 ETH 被质押，可用於交易的數量會減少。
網路安全與驗證節點方程式
更高的質押參與率直接帶來更強的網路安全性。更多的驗證者意味著更分散的共識，使網路更難受到攻擊。隨著質押比例上升，此類攻擊的成本也成比例增加。
投資者從此處應關注什麼
其他權益證明網絡的質押比率遠高於 50%，有些甚至超過 70%。
此外，還有一個問題是，當質押變得如此受歡迎，以致於開始集中風險時，會發生什麼情況？如果過多的 ETH 流入少數幾個流動性質押協議，權益證明的去中心化優勢可能會被削弱。以太坊社區正是因為這個原因，一直在討論對質押參與設置上限的可能性。