以太坊 [ETH] 生態中的一群 DeFi 使用者反對最近的通脹提案。新提案旨在當質押的 ETH 超過其總流通供應量的一半時，取消質押獎勵。
根據研究員 Justin Drake 及其團隊的說法，該提案（EIP-8361）將有助於單獨質押者，並透過使 ETH 變為通縮資產來提升其價值儲存功能。然而，頂級借貸協議 Aave 的首席執行官 Stani Kulechov 反對此通脹計劃。
DeFi 領導者反對 ETH 的質押獎勵上限
對於庫列喬夫而言，該提案將阻礙機構採用，並對單獨質押者造成「收益不穩定」的影響。此外，還會損害 DeFi 借貸策略。
這對 DeFi 可能有益，但對 DeFi 中的 ETH 不利。這只會讓 ETH 作為資產的可行性降低，並限制其潛力。我希望這個提案不要繼續推進；否則，我們將看到很多人將興趣轉向其他網路。
同樣地，EtherFi 的首席執行官 Mike Sligadze 也表達了相同的擔憂，並質疑如此微不足道的通脹率削減如何能在損害 DeFi 生態系統的情況下提升 ETH 的價值。
前 10 大 DeFi 協議中有七個將面臨資金外流。為何？難道人們真認為發行量減少 0.8% 就能對 ETH 價格有所幫助？質押 ETH 的人並不會賣出它。
對於富達研究主管洛倫佐·瓦倫特而言，依賴 ETH 借貸市場的 Aave、Morpho、Pendle、Ethena 等項目將會受到影響。
此外，Sligadze 反駁了關於流动質押代幣（LST）侵蝕 ETH 價值的說法。根據他的觀點，LSTs 充當了約四分之一質押 ETH 的中介，無法取代山寨幣作為貨幣的角色。他總結道，
這對去中心化不利，對以太坊的採用不利，也對網絡以這種方式推出功能的可信度不利。
以太坊通脹的問題
對於一些中間派保守派人士，如萊恩·伯克曼斯而言，發行量減少至關重要且十分必要，但將其削減至零並無意義。
在五月，Grayscale 支持限制質押獎勵以提升 ETH 在五月的價值，但並未提出任何首選的機制來實現這一目標。
目前，以太坊的發行量為每年 0.8%，質押者可為其質押的 ETH 獲得 2.62% 的收益。在市場低迷的情況下，質押需求已達到 紀錄高位，達 41.4 百萬枚 ETH，佔總供應量（1.2 億枚）的 34.4%。
但自 2024 年初的 Decun 升級 以來，ETH 的焚燒速率已放緩，而發行速率則上升（黑線，淨供應變動），使 ETH 作為價值儲存（SoV）的吸引力下降。
然而，像 Bitmine 投入超過 100 億美元於 ETH 質押的大型參與者，在公開前建立關於關鍵通脹的共識至關重要。該提案極有可能因整個 DeFi 社區的反對而陷入停滯。
最終摘要
- Aave 首席执行官及其他 DeFi 領導者反對取消質押獎勵的 ETH 通脹提案
- 批評者聲稱，這將摧毀 ETH 信用市場，並促使質押者轉向其他鏈。