簡而言之
- 由六位以太坊研究人員提交的提案建議，隨著质押的 ETH 增加，逐步焚燒驗證者獎勵。
- 當質押達到約 6,025 萬 ETH 時，該機制將使淨發行量降至零，相當於總供應量的大約一半。
- 該提案在8月6日截止日期前數天抵達，旨在被納入Hegotá——以太坊的下一次升級，並遭遇DeFi生態的強烈抵制。
以太坊若通過由六位網路研究人員簽署的提案，可能徹底改變其貨幣政策，其中包括以太坊基金會的 Justin Drake。
草案編號為 EIP-8361，建議隨著質押的 ETH 數量增加，逐步燒毀驗證者所獲獎勵中越來越多的部分，直至質押量達到 6025 萬 ETH 時完全消除淨發行量，該數字約相當於總供應量的一半。按目前的匯率計算，這一門檻約為 1120 億美元。
該機制每 6.4 分鐘運行一次，在每個時期結束時觸發：並非發放全部產生的獎勵，而是永久銷毀其中一部分。這部分比例線性增長，直至 質押 達到飽和點時達到 100%。驗證者保留所有從構建區塊中獲得的交易費用和小費；僅新生成的 Ethereum 會受到銷毀影響。此過渡設計為歷時 18 個月，其中升級部署前有六個月的準備期，讓參與者約有兩年的時間適應。
無上限質押及其對以太坊的影響
該提案背後有一個具體的診斷：目前的方案從未停止鼓勵質押。即使所有現有的 ETH 都已質押，收益率仍將維持在約 1.5%，形成永久性的累積激勵。該項目的作者之一 Jérôme de Tychey 預測，若不採取任何行動，到 2028 年 1 月，質押的 ETH 將超過 70 億枚。目前約有 41 億枚 ETH 處於質押狀態，佔供應量的近 34%，另有 250 萬枚 ETH 在激活隊列中。
生態系統內的反應十分嚴厲。Aave Labs 的首席執行官 Stani Kulechov 警告稱，將獎勵降至零將使大多數 ETH 借貸策略無法持續。ether.fi 的創始人 Mike Silagadze 對該提案的內容和程序都提出質疑，指出該提案僅提供 48 小時供公眾評論便對外公開，且將使大型中心化實體受益，而損害個體質押者利益。Silagadze 還警告稱，此舉可能導致數百億美元的 ETH 回流市場。
該提案在8月6日截止日期前數天提交，以期納入Hegotá——以太坊預計於2026年下半年進行的下一次升級。由於僅有約300行實現代碼，且驗證者和質押者之間未達成共識，分析師認為該提案更有可能被推遲至後續的分叉。