簡而言之
- 以太坊研究人員推出了 EIP-8361，這項提案將隨著質押參與度的提升，逐步焚毀驗證者獎勵。
- 當約 60.25 百萬枚 ETH 被質押時，該機制可能消除新的 ETH 發行，這代表了近一半的供應量。
- 該草案旨在調整以太坊的貨幣政策，同時保留驗證者激勵和長期網絡安全。
以太坊研究人員推出了 EIP-8361，這是一項草案提案，可能透過隨著更多 ETH 進入驗證者系統而逐步減少發行量，來重塑以太坊管理 質押獎勵的方式。
該提案稱為「漸進式發行焚毀」，建議逐步焚毀越來越多的驗證者獎勵，直到當約 60.25 百萬 ETH 被積極質押時，新 ETH 的發行量降至零，此水平預計將代表以太坊現有供應量的約 50%。
該倡議由包括熱羅姆·德·蒂謝、賈斯汀·德雷克、dapplion、pintail、pa7x1 和 Ladislaus von Daniels 在內的研究人員提交。該提案目前仍作為核心 EIP 進行討論，需進一步審查後才可能被採納。
新的 EIP：漸進式發行焚燒
我們剛剛向 ethereum/EIPs 提交了一項 EIP：這是一個最小化、市場驅動的解決方案，用以修正以太坊的發行政策，消除促使質押量超過以太坊供應量 50% 的誘因。
EIP-8361 由 @pintail_xyz、@jdetychey、@dapplion、@pa7x1、@ladislaus0x 與… pic.twitter.com/g1uzWPycQ4
— Jerome de Tychey 
(@jdetychey) August 4, 2026
以太坊質押發行量可能達到零燒毀門檻
根據 EIP-8361，以太坊將修改與驗證者活動（如證明、區塊提案和同步委員會參與）相關的獎勵結構。協議不會分發所有計算出的獎勵，而是根據所質押的 ETH 百分比自動焚毀其中一部分。
隨著網路中質押參與度的上升，焚燒率將提高。一旦以太坊達到約 60.25 百萬枚質押的 ETH，該提案將啟動完整的焚燒機制，意味著驗證者將不再通過發行產生額外的 ETH。
研究人員認為，以太坊目前的貨幣模型即使在幾乎所有 ETH 都被質押的情況下，仍能維持最低收益率。根據該提案，現有的發行曲線在極高的質押水平下仍能提供約 1.5% 的年化回報，因此不存在自然點會停止鼓勵額外參與。
根據提案作者的說法，以太坊的質押比率已超過總供應量的三分之一。他們估計，如果驗證者需求持續增長且提現活動保持有限，到2028年1月，質押的ETH數量可能超過7000萬。
以太坊研究人員討論長期經濟平衡
該提案在活躍與非活躍的驗證者之間維持不同的獎勵等級。成功履行職責的運營者將繼續獲得比失敗者更高的獎勵，儘管部分理想獎勵將被重新導向至焚燒機制。
EIP-8361 也包括一個 18 個月的過渡期。該計劃將首先把以太坊的基本獎勵係數從 64 提高到 128，使 質押 回報在逐步趨向新發行曲線之前保持在現有水平附近。