ETH/BTC 比率在第三季度上漲 25%，以太坊有望迎來歷史上最強季度

以太坊在第三季度的表現優於比特幣，是因為比特幣的疲軟嗎？從資金輪動的角度來看，是的。

根據比特幣的季度框架，截至目前，主導資產的主導權季度增長了 1.5%，而以太坊的主導權則較上一季度增長了超過 25%。

這表明，隨著 BTC 接近 80k 阻力位，資金已顯著輪動至 ETH 及整體更高 beta 的資產。

進一步支持這一趨勢的是，ETH/BTC 比率在第三季度也上漲了超過 25%，這是自 2025 年第三季度以來最高的季度增幅。然而，該比率仍處於 0.03 的阻力區域，這表明需要進一步上漲，才能表明資金更強勁地輪動至以太坊。

考慮到比特幣的鏈上動態，這看起來極有可能。

根據比特幣的真實市場均價，BTC 正逐漸接近 76,921.27 美元。若達到此水平，將預期出現另一波賣壓，這將釋放出交易所的新充幣資金，並為資本輪動至 Ethereum [ETH] 提供所需空間。

在給定的背景下，分析師的預測完全合理。

特別地，一位分析師預期，一旦市場因鏈上和技術因素轉向風險偏好，以太坊的表現將至少優於比特幣。

這引出了一個重要問題：以太坊在 Q3 已以 58%+ 的回報率領先，這種不斷增長的錯失恐懼感是否正在為以太坊創造加密史上最看漲的 Q3？

以太坊日漸增強的主導地位可能表明其正在獲取更多的市場份額。

從技術面來看，ETH.D 本季度上漲超過 25%，與 ETH/BTC 比率的漲幅相當。儘管如此，以太坊的第三季度投資回報率接近 60%，僅比其 2025 年第三季度超過 66% 的紀錄低幾個百分點。如果本季度 ETH 突破這一水平，將創下歷史上最強的第三季度表現。

這就是下方圖表的意義所在。ETH.D 上漲超過 25%，而 ETH 的第三季度報酬率接近 60%。這表明 ETH 的上漲不僅是由於比特幣的疲軟，也來自於市場對山寨幣本身的興趣增加，下方圖表正是這一趨勢的強力指標。

在這種情況下，分析師的 預測 似乎是有根據的。

由於輪動資金僅佔以太坊第三季度收益的一部分，因此對 ETH 的基本需求依然強勁。近期的 ETF 資金流入也支持這一態勢，而比特幣的疲軟可能為以太坊提供更大的空間來吸引新資本，因為投資者正在尋求更高的回報。