火星財經消息，8 月 5 日，今日稍早前港交所披露，段永平管理的 H&H International Investment 對泡泡瑪特國際集團有限公司的多頭持倉比例於 2026 年 7 月 30 日由 7.65% 降至 5.55%。據港交所公告詳細解讀，此次減持為賣出 call（認購期權）被行權導致，段永平透過 H&H International Investment 持有泡泡瑪特正股，同時賣出認購期權賺取權利金。在 7 月 30 日部分 call 到期被行權後，段永平必須按約定價格交出股票，導致實物持股減少，披露的多頭持倉比例由 7.65% 降至 5.55%。此次段永平部分 call 到期被行權，按約 162.50 港元綜合交割價交出部分股票，實物持股淨減少約 893.28 萬股，同時疊加其他期權倉位到期或轉換，綜合導致披露的總多頭持倉比例下降。段永平本人習慣使用賣出期權來增強收益或建倉，之前在蘋果等股票上也有類似操作。其此前公開表示「泡泡瑪特才剛開始買，10 年內大概率不會賣」，這次比例下降主要是期權交割帶來的被動減持，而不是主動在市場上拋售。實際實物持股減少規模也沒有披露比例看起來那麼誇張，披露的多頭比例還包含衍生品相關倉位的影響。
段永平的泡泡瑪特控股因認購期權被行使而下跌
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精華摘要
2026年7月30日，由段永平管理的H&H國際投資，將其對泡泡瑪特國際集團有限公司的多頭持倉從7.65%降低至5.55%。此減少並非來自主動賣出，而是由於認購期權被行使所致。段永平持有該股票並出售認購期權以收取期權費。隨著部分認購期權被行使，他必須交付股份，從而使其持股減少約893萬股。段永平曾表示，他才剛開始買入泡泡瑪特，並計劃持有十年。實際股份減少的影響小於披露的質押比例，因為衍生產品持倉也包含在內。此舉展現了一種經過計算的期權交易策略，具有強勁的風險報酬比。
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