AI 基礎設施需求持續升溫，正將戴爾從傳統 PC 廠商重新定價為大型科技公司。9 月 4 日收盤，戴爾股價報 524.14 美元，2026 年以來累計上漲約 316%，市值較 2025 年底增加約 2550 億美元，升至 3387 億美元。
訂單增長推高市場預期
過去 12 個月，戴爾已將約 1317 億美元的 AI 需求轉化為訂單。管理層表示，當前項目儲備規模仍遠高於在手訂單，AI 客戶數量也已超過 6500 家。
在這一背景下，公司上調了全年業績預期。戴爾將全年營收指引從 1670 億美元提高至 1920 億美元，並把調整後每股收益預期從 17.90 美元上調至 25.50 美元。
不僅 AI 伺服器在增長
這輪上漲並非僅由 AI 伺服器業務推動。戴爾傳統伺服器與網路業務收入增長 122%，儲存業務收入增長 26%，顯示資料中心基礎設施擴張正在帶動更多產品線同步受益。
市場關注點也因此發生變化。對於長期被視為 PC 製造商的戴爾而言，投資者如今更看重其在 AI 計算、網路和存儲環節的角色。
9月21日納入標普100
戴爾將於 9 月 21 日加入標普 100 指數，同期被納入的還有 Palo Alto Networks、Arista Networks 和 Sandisk。被替換出指數的公司包括 Honeywell Aerospace、耐克、Simon Property Group 和高露潔棕櫚。
此調整反映出美國大型股票結構正在發生變化。與網路、儲存、網路安全和 AI 計算相關的公司，正更快進入核心指數成分股之列。
不過，在大幅上漲之後，戴爾的估值已明顯抬升。按預期盈利計算，公司目前的遠期市盈率約為 18.6 倍。報導提到，分析師平均目標價約為 564 美元，意味著相較年內漲幅，後續空間已明顯收窄。