中國存儲晶片廠商長鑫存儲科技（CXMT）在上海上市後股價大幅上行，市值於週末升至 3.54 萬億元，短時間內超越中國工商銀行，成為中國市值最高的上市公司。外媒認為，這波漲勢一方面反映 AI 帶動的存儲晶片短缺，另一方面也再次將中國半導體產業的真實競爭力推至台前。
上市首周市值快速抬升
CXMT 於 7 月 27 日在上海上市，首日股價大漲逾 500%，此後數日繼續上漲，週五收於 57.60 元。市場關注點很快從新股熱度轉向更深層的問題：這是否意味著中國存儲晶片企業已開始改寫全球 AI 供應鏈格局。
評論文章指出，目前答案尚不明确。新加坡李光耀公共政策學院研究員 Barbora Valockova 表示，中國在存儲芯片領域的重要性確實在上升，但當前市場同時受到 AI 需求激增、供應短缺和產業政策支持的共同影響，這還不能說明中國已全面追上領先企業在整個芯片體系上的地位。
海外客戶仍偏向多元採購
文章提到，在儲存資源緊張的背景下，全球企業確實會更積極評估中國供應商，但採用範圍仍可能有限，尤其在美國市場更容易受到政治因素影響。7 月 30 日，美國兩黨議員致信蘋果 CEO 庫克，要求蘋果放棄向被美方列入名單的中國半導體企業採購晶片，其中包括 CXMT 和長江存儲（YMTC）。
蘋果此前曾與這兩家公司接觸採購事宜。庫克在財報電話會上也承認，當前存儲器價格處於極端上漲階段，供應鏈可調節空間有限。這意味著，價格和供給壓力正在迫使終端廠商擴大備選來源。
不過，多名分析人士認為，國際大廠在短期內更可能將 CXMT 視為第二供應來源，而非核心供應商。原因在於地緣風險依然存在，同時其產品性能和製造成本與 SK 海力士、三星和美光相比仍有差距。
- 有觀點稱，CXMT 在產品代際上仍落後國際龍頭 2 至 3 代
- At the cost per bit, its manufacturing cost may be 20% to 30% higher
- 因此，全球客戶更可能採取多地、多來源採購策略
AI 熱潮放大中國晶片進展
儘管技術差距仍在，CXMT 上市與中國 AI 公司近期進展，仍對全球科技市場形成衝擊。報導提到，英偉達股價一度下跌 5%，韓國的 SK 海力士和三星也曾明顯回落，顯示投資者開始重新評估中國企業在 AI 產業鏈中的位置。不過，隨著微軟和亞馬遜財報提振 AI 支出預期，半導體板塊到週五有所修復。
也有研究人士對中國廠商後續追趕速度持更積極態度。文章援引新加坡國立大學東亞研究所學者觀點稱，中國企業可以借助本土資本市場和政府支持，更快擴大產能和研發投入，從而縮小與海外龍頭的差距。
報導還提到，《The Information》本周稱，一家未具名中國企業已開始生產浸沒式深紫外光刻機。這類設備是晶片製造關鍵環節之一，長期由 ASML 等海外廠商主導。若相關進展持續，中國半導體產業鏈的本土化程度可能進一步提高。
長江存儲已進入上市準備階段
文章最後提到，長江存儲目前也已進入上海上市的 pre-IPO 階段。若後續推進順利，投資者將有機會繼續押注中國半導體板塊。
從外媒整體判斷來看，CXMT 的大漲更像是 AI 存儲緊缺、資本追捧與政策支持共同作用下的結果。中國存儲晶片企業的重要性正在上升，但距離在全球晶片產業中全面追平頭部公司，仍有一段距離。