在去中心化金融中被強制平倉，傳統上就像踩中陷阱門。Curve Finance 認為這是一個值得解決的設計問題，其解決方案稱為 LLAMMA，將強制平倉視為較不陡峭的斜坡，而非懸崖。
於2023年作為Curve的crvUSD穩定幣系統的一部分推出的貸出-強制平倉AMM算法，引入了協議所稱的「軟性強制平倉」。與價格一跌破設定水平即立即清算借方的抵押品不同，LLAMMA將抵押品分散至多個價格區間，並隨著市場趨勢對借方不利而逐步將其轉換為crvUSD。若價格回升，該過程將反向進行。只有當貸款健康度降至0%時，才會觸發硬性強制平倉。
價格區間系統實際運作方式
當借方取得貸款時，其抵押品將分配至一系列價格區間。預設為 10 個區間，但用戶可根據風險管理所需的細緻程度，調整為 4 至 50 個區間。
軟性強制平倉僅在預言機價格進入借方定義的範圍時才會開始。此時，系統將逐步將抵押品轉換為 crvUSD。若市場反彈，轉換將反向進行，將抵押品恢復為原始形式。
在模擬中，軟性強制平倉期間的典型損失每日低於 0.1%。與 Aave 或 Compound 等平台上的傳統硬性強制平倉系統相比，一旦觸及閾值，借方便可能在單筆交易中損失全部持倉。
借方在整個過程中仍保有重要的自主權。當其貸款狀況保持在 0% 以上時，他們可選擇部分還款、全額還款或自行強制平倉。
在2024年6月的CRV壓力事件中經過考驗
2024 年 6 月，LLAMMA 在與 CRV 代幣波幅相關的市場事件中經歷了真正的壓力測試。在該事件期間，軟性強制平倉機制允許進行場外平倉，而非強制通過鏈上強制平倉連鎖反應。結果，鏈上強制平倉壓力顯著降低，有助於防止歷史上在劇烈下跌期間困擾 DeFi 借貸協議的傳染性螺旋。
LlamaLend V2 擴展了模型
LlamaLend V2 於 2026 年逐步推出，擴展了系統接受的抵押品類型，同時保留了核心的 LLAMMA 機制。此次升級增加了對流動性池代幣和收益資產的支持，擴大了借方可用作抵押品的持倉範圍。
在 V2 發布後，LlamaLend 在 2026 年 8 月經歷了顯著的借貸增長，這表明擴展的抵押品選擇與軟性強制平倉模式受到了尋求更複雜風險管理工具的用戶歡迎。
對更廣泛的 DeFi 借貸市場的影響
軟性強制平倉模型也改變了機構和更大規模 DeFi 參與者的計算方式。機構採用鏈上借貸的一個長期障礙，在於強制平倉風險的二元性。LLAMMA 的方法在結構上更接近傳統金融參與者對漸進式保證金追繳機制的預期。
然而，該系統並非沒有風險。Curve 自己的文件強調，持續監控仍然至關重要，尤其是在波動市場中。在長期下跌期間忽略其持倉的借方仍可能達到 0% 貸款健康度，並面臨強制平倉。