關鍵洞察
- 加密貨幣ETF面臨新壓力，比特幣基金錄得4975萬美元淨流出。
- BlackRock 的 IBIT 是本交易时段唯一出現淨流出的產品，減少了 54.83 百萬美元。
- 累計淨流入為 $51.32 億，而淨資產達到 $77.23 億。
根據 SoSoValue 的數據，7 月 28 日，比特幣資金再次拖累加密貨幣 ETF 下跌，錄得 4975 萬美元的淨流出。
與7月24日提取的2.4008億美元相比，贖回金額仍較為有限。然而，這已使負面走勢延續至連續四個交易日。
最近的賣壓集中在單一產品上。大多數發行方報告無淨交易活動，而每日成交金額仍維持在約 $1.40 億美元。
比特幣 ETF 仍然是美國現貨 加密貨幣 ETF 中最大的細分市場，因此其資金流持續塑造整個數位資產基金市場的市場情緒。
加密貨幣 ETF 連續第四天出現資金外流
本次資金流出始於7月23日，當日有2.2518億美元離開比特幣基金。7月24日再有2.4008億美元流出，隨後7月27日流出1164萬美元，7月28日流出4975萬美元。
在四個時段中，合計有 526.65 百萬美元流出。最大的兩筆拋售出現在開始時，而最後兩個時段則溫和得多，這看起來更像是賣壓減弱。
這段期間在月中顯得格外突出。在7月14日至7月22日之間，這些資金連續七天錄得正收益，合計達999.38億美元，其中僅7月20日和7月21日就分別進帳226.92億美元和203.14億美元。
不到一週內，追蹤比特幣的加密貨幣 ETF 從穩步累積轉為持續流失。
貝萊德的 IBIT 推動了最新一輪贖回
7 月 28 日的資金外流來自單一產品。BlackRock 的 IBIT 減少 5483 萬美元，約 860 BTC，當日其他基金均無資金外流。
Grayscale 比特幣迷你信託位於賬簿的另一側，收進了 508 萬美元，約等於 80 比特幣，自推出以來已累積 26.5 億美元。
其他所有基金均無資金流入或流出。富達的 FBTC、灰度的 GBTC、Bitwise 的 BITB，以及 Ark 和 21Shares 的 ARKB 均錄得零淨資金流，VanEck、摩根士丹利、Valkyrie、富蘭克林、貝萊德和 WisdomTree 的較小基金亦然。
IBIT 仍是該組的支柱，其累計淨流入達 603.3 億美元，超過整個類別合計的 513.2 億美元，此差距源於 GBTC 自從從封閉式信託轉換以來流出的 274.2 億美元。
加密貨幣 ETF 的週度資金流轉為負值
加密 ETF 的週度圖像與日度圖像一同反轉。截至 7 月 28 日的一週顯示淨流出 61.40 億美元，此前兩週分別為淨流入 33.79 億美元和 75.67 億美元。
七月初更為熱絡。截至7月10日的一週流入1.974億美元，儘管該月開頭前一週（7月2日）錄得5.2664億美元的資金外流。
總淨資產呈現類似趨勢。截至7月28日，該基金持有772.3億美元，低於前一日的787.1億美元，亦低於7月21日的809.4億美元高點。
這波下跌部分來自贖回，部分來自比特幣價格走軟，因為資產價值隨現貨市場波動。累計淨流入金額為 513.2 億美元，仍距離 7 月 22 日的高點 518.5 億美元約 5.3 億美元。
七月最後交易時段需關注的重點
下一個指標將是 IBIT 賎回是否擴散至富達、Bitwise 及其他大型發行商。
更廣泛的資金外流表明，多位投資者正在減少比特幣的頭寸，而非單一基金出現孤立的贖回。
另一個因素將是買家在四天下跌後是否回歸。
比特幣 ETF 在 7 月 13 日經歷 4.2466 億美元的資金外流後迅速恢復。該交易日之後，迎來了當月最強勁的連續資金流入期。
在隨後的七個交易時段中，資金吸引了約 $999 億美元。
資金流回歸正向將表明，最近的贖回僅為臨時的獲利了結或投資組合調整。
在七月最後的交易期間持續提現，將削弱此解讀，並確認機構敞口的廣泛減少。
加密貨幣ETF於7月29日累計淨流入為51.32億美元，淨資產為77.23億美元。
較長期的資金基礎保持完好。然而，在市場能確認機構重新累積之前，四天的資金外流趨勢必須終止。
文章 Crypto ETFs 延續資金外流趨勢，IBIT 減少 54.83M 首先出現在 The Market Periodical。