根據 Woofun AI 的消息，今年 AI 數據中心專用光纖的價格平均飆升至 2024 年水平的五倍以上，康寧（GLW.US）憑藉與 Meta（META.US）簽署的 60 億美元供應協議，在行業供需失衡中佔據關鍵地位。
供需缺口正深刻重塑行業格局。TrendForce 預測，今年全球光纖供應將出現 1.8 億光纖公里的短缺，且這一緊張態勢可能持續至 2028 年。Woofun AI 整理數據顯示，當前行業產能利用率已觸及 92%，庫存僅夠維持一個月供應，而擴產週期長達 18 到 24 個月。
在此背景下，康寧（GLW.US）光通信業務第二季度營收強勁增長 32% 至 20.7 億美元，淨利潤更大幅上升 77% 至 4.38 億美元。
面對市場質疑，管理層澄清了盈利驅動邏輯。在 7 月財報電話會議上，針對沃爾夫研究公司分析師喬治·諾特關於價格飆升及長期協議依賴的擔憂，康寧 (GLW.US) CEO 溫德爾·威克斯指出，真正提升盈利能力的是更高價值的連接產品，而非單純的光纖漲價。這些產品能助力客戶以更低的成本快速構建網絡。康寧 (GLW.US) 與 Meta (META.US) 的協議有效期至 2030 年，涵蓋光纖、電纜及連接產品，且 Meta (META.US) 將成為康寧 (GLW.US) 北卡羅來納州電纜工廠擴建項目的主要客戶，為產能釋放提供穩定需求保障。
資本市場對康寧（GLW.US）的前景呈現顯著分歧。儘管需求旺盛，其股價自 6 月創下歷史新高以來已下跌近一半。瑞銀（UBS.US）維持「買入」評級，並將目標價上調至 201 美元；花旗（C.US）給予 220 美元目標價，而伯恩斯坦則謹慎地定為 140 美元。Polymarket 數據顯示，交易員認為康寧（GLW.US）第三季度光通信業務營收超過 23 億美元的概率僅為 28%，相關交易量為 3,500 美元；
同時，人工智慧行業衰退的機率被定價為 9%，交易額超過 300 萬美元。Meta（META.US）將於 10 月 21 日星期三公布財報，康寧（GLW.US）將於 10 月 27 日緊隨其後披露業績。