CleanSpark 報告其 財政第三季業績 年同比收入下降 30.5%，並從盈利轉為虧損 497.2 億美元。在 Sandersville AI 租約開始貢獻收益前，這項惡化情況增加了比特幣礦機公司的資產負債表壓力，而首批階段性交付預計將於 2027 年第四季度才到來。
收入從截至六月三十日的三個月內的 1.986 億美元下降至 1.38 億美元。在同一時期，盈利 2.574 億美元轉為虧損 2.398 億美元。
兩條比特幣估值線與一年前相比大幅朝相反方向移動。CleanSpark 的 10-Q 顯示，比特幣公允價值收益從 2.687 億美元轉為 1.163 億美元虧損，變動幅度為 3.849 億美元；另一筆與比特幣抵押品相關的 3140 萬美元收益也轉為 1650 萬美元虧損，變動幅度為 4790 萬美元。
這些變動總計為 432.8 百萬美元，約等於淨收益反轉幅度的 87%。此比較並非完整的淨收益調節表，因為評估項目為稅前，且其他費用和稅務項目也發生了變化。
現金流量表的狀況雖不如損益表嚴重，但並非無憂。CleanSpark 在其財政年度的首九個月內，使用了 4.093 億美元的營運現金。其 三月申報 顯示，截至六個月為止，營運現金使用額為 2.97 億美元，因此財政第三季的增加額約為 1.123 億美元。該計算得出的數字不到每季 GAAP 損失的一半。
CleanSpark 將挖礦所得的比特幣視為非現金收入，並將後續比特幣銷售所得記錄為投資活動現金流。因此，營運現金使用量並未涵蓋挖礦比特幣後續出售時所產生的所有現金。
截至6月30日，CleanSpark持有2.026億美元現金，流動資產為9.208億美元，流動負債為1.558億美元，長期債務為17.8億美元。其公司定義的HODL價值8.149億美元與上述資產負債表項目重疊，而非作為另一筆現金單獨存在。該總額包括5.921億美元的當前比特幣、1.222億美元的非當前比特幣和1.006億美元的抵押應收款。
這些數字並未表明立即出現流動性危機，但它們確實說明了桑德斯維爾融資的重要性。
管理層表示，該項目的「預期權益部分」已獲得充分資金支持。該聲明僅涵蓋該預期權益部分。同一份季度申報文件指出，CleanSpark 仍需大量額外資本，並預期將大幅增加債務，可能伴隨權益或與權益相關的融資。長期債務在 3 月 31 日已達 17.88 億美元，6 月 30 日為 17.80 億美元，因此目前大部分餘額早於 7 月租約之前就已存在。
CleanSpark 預期在 175 兆瓦、20 年租約下分階段交貨，將於 2027 年第四季度開始。公司尚未披露具體的租金起算時間表或完整交貨時間。這份收益更新解決了一項預期的股權投入，但未解決更廣泛的建設融資，以及在 Sandersville 開始產生租金前，較低的挖礦收入和現金使用需支撐業務的期間。
文章 4.33 億美元的比特幣會計崩潰，暴露了 CleanSpark 大規模 AI 轉型中的高風險缺口 最先出現在 CryptoSlate。