作者：David Christopher
編譯：深潮 TechFlow
深潮導讀：CLARITY 法案在參議院以 49 票對 50 票未能通過，遠未達到 60 票門檻。這並非加密貨幣的終點：CFTC 和 SEC 仍將繼續推動規則落地，但一套難以被推翻的全面立法框架，短期內恐怕看不到了。對長期投資者而言，監管確定性的時間表再度模糊。
CLARITY 最近一次、也是最受期待的一次投票，於今天凌晨失敗了。
需要明確的是，這次投票並不是要讓 CLARITY 在參議院通過。它只是決定參議員們是否準備好將這項法案從長達數月的談判階段推出，正式放到參議院全體會議上開始審議。
結果是 49 票對 50 票，離所需的 60 票差得很遠。看起來，他們還沒準備好。
走到今天這一步
這份拖延已久的法案上週末重新燃起希望，如今的失望因此格外刺人。
週日晚上，共和黨人公布了他們所稱的 CLARITY 最終草案，納入了民主黨人提出的 100 多項實質性修改。其中最引人注目的，是一套力度大得多的道德規則方案，而且特朗普總統已經同意。這本來是為了解決民主黨支持的最大障礙之一。
根據新規定，包括總統、副總統、國會議員、聯邦法官、其他高級官員及其配偶在內的「受約束」官員，將被禁止發行或推廣數位資產。不過，受約束官員的子女不受此限制。他們也被禁止在主要收入來自發行或「贊助」數位資產的企業中持有超過 15,000 美元的股權。
對於像特朗普這樣已經涉足此類商業利益的官員來說，他們要么賣掉股份，要么把它轉入合格的盲信託（也就是由獨立受託人管理的信託）。
此外，這些道德限制的一個重要部分是，它們賦予了州檢察長執行規則的權力。這回應了民主黨人的擔憂：否則執行權可能主要落在特朗普自己的司法部手裡，而司法部不會動他一根手指。
這些修改看起來終於有可能湊夠票數了。
協議破裂
但到了週一晚上，民主黨人又帶著一份反提案回來，要求更嚴格的道德限制。
完整提案尚未公開，但報導顯示，民主黨人希望將規則擴大至更直接地涵蓋官員子女，並要求在加密公司持有重大利益的公職人員真正清算資產，而非僅僅轉入信託。關於執行機制是否仍讓總統在州檢察長的行動面前過於有恃無恐，擔憂依然存在。
共和黨人週二早上強烈拒絕了這項反提案。參議員辛西婭·盧米斯的一位發言人表示，這項提案「看起來與幾週前民主黨人的立場完全一致」。民主黨人則反駁稱，他們在过去一年的大部分時間裡一直推動這些條款。
到這個時候，關於法案通過的樂觀情緒已開始消散。不過，對市場而言，直到 CLARITY 真正投票失敗，比特幣才出現下跌：一度急挫 4%，短暫跌破 75,000 美元，隨後開始回升。
接下來怎麼辦？
具體到 CLARITY，眼前的路徑並不清晰。
從技術上講，這項法案尚未死亡。議員們仍可回到談判桌，做出進一步讓步，並再次嘗試投票。但根據報導，共和黨人似乎已相當疲憊，而民主黨人也似乎不打算讓步。再加上日曆現在對他們極為不利：國會正準備在 11 月中期選舉前離開華盛頓。
選舉後再次推動是有可能的，或者如果議員們在那之前意外達成協議，也可能再次嘗試。但今天的失敗大大降低了 CLARITY 在今年秋天重新成為主要立法優先事項的可能性。
但重要的是，加密規則的制定本身不會停止。
CFTC 和 SEC 將繼續利用現有權力制定規則，並在力所能及的範圍內闡明現行的商品和證券法如何適用於加密資產。限制在於永久性。這些機構仍可產生影響，但它們無法重現像 CLARITY 這類全面法律所能帶來的確定性，而且這些規則也可能被未來政府推翻或改寫。話雖如此，我仍預期加密貨幣的「主流化」將繼續推進，即使過程再次變得混亂。
但若要讓這種主流化被刻進石頭裡，擁有一套更難被逆轉的框架，看起來我們只能繼續等待。等到什麼時候，沒人知道。