關鍵洞察：
- 眾議院取消了9月21日和9月28日的投票會議，縮小了CLARITY法案的行動窗口。
- 參議院預計將於9月15日進行終止辯論投票，這將啟動辯論，但不會完成最終通過。
- 任何參議院的修正案都需要眾議院批准，這可能使 CLARITY 法案延後至中期休會之後。
《CLARITY 法案》在眾議院共和黨領袖取消了九月最後兩個預定投票週後，通過之路變得更加艱難。
眾議院成員現預計於9月17日後離開華盛頓，並在11月3日中期選舉後才返回。此變動使議員離職前，自9月14日起僅剩四個眾議院投票日，離職時間約為六週。
該時間點與參議院計劃於9月15日對H.R. 3633進行的程序性投票直接重疊。如果參議員對眾議院通過的文本進行修改，眾議院需在該法案送交總統唐納德·特朗普之前審議這些變更。
CLARITY 法案更新面臨眾議院休會
國會領袖已取消9月21日和9月28日當週的投票會議。此變動使11月3日中期選舉前的日曆上減少八個立法日。議員們現在預計將在9月17日後離開華盛頓，並在選舉後恢復常規立法工作。該 日程 讓議員們在9月內完成CLARITY法案的時間非常有限。
眾議院已於2025年7月17日通過H.R. 3633號法案《數位資產市場明確性法案》。該法案以294票贊成、134票反對獲得通過，78名民主黨議員與共和黨議員共同支持。
《清晰法案》為數碼資產建立聯邦市場架構，並將監管職責劃分給證券交易委員會和商品期貨交易委員會。參議院的修改將需要眾議院再次表決。
參議院投票開啟了一個更長的程序
參議院領袖計劃於9月15日就推進動議進行終止辯論投票。該投票需至少60名參議員支持，才能使該法案進入正式議事廳辯論階段。投票成功並不會直接將該法案送交總統。參議員仍可對法案文本進行辯論、提出修正案，並在最終通過前舉行更多程序性投票。
這個過程為九月製造了主要的時間問題。眾議院計劃在參議院投票預計完成後兩天離開華盛頓。如果參議員批准了不同的版本，眾議院成員則需接受這些變更，或與參議院協商達成共同語言。除非眾議院領導層更改日程，否則無論採取哪種途徑，最終行動都可能推至選舉後時期。
Lummis 推動懷俄明模式全美普及
參議員辛西婭·盧米斯 持續 支持 CLARITY 法案，並稱其為懷俄明州數位資產方法的國家版本。這位懷俄明州的共和黨人表示，她的州在華盛頓制定更廣泛的規則之前，已為數位資產公司建立了法律框架。她表示，聯邦立法可以為公司提供更明確的運營規則，並讓更多數位資產開發留在美國境內。
盧米斯在七月經過銀行與農業委員會的協商後，釋出了更新的參議院文本。她表示，國會議員在2026年內達成協議的時間窗口有限。她的 最新支持 出現在參議員準備進行程序性投票並繼續就多項條款進行談判之際。
Polymarket 的交易者也降低了對 2026 年的預期。截至 9 月 3 日，市場價格將通過機率定為約 18%，低於 8 月的約 20%。
參議院爭議仍影響時間表
參議員繼續就穩定幣獎勵、反洗錢規則、州執法權力、去中心化金融和道德條款進行談判。穩定幣獎勵已引起銀行和加密貨幣公司的特別關注。
加密貨幣公司 反對可能限制平台如何分享收入或提供基於交易的激勵措施 的限制。
日曆顯示，在眾議院休會前，長時間的修訂程序空間有限。選後的跛腳鴨會期可能為國會在2026年完成該法案提供另一個機會。議員們也可能調整眾議院的議程，儘管領導人尚未宣布此類舉動。
如果國會在現有國會結束前無法就相同文本達成一致，議員們將需要在下一屆國會重新啟動立法程序。
文章 CLARITY 法案更新：眾議院休會或將最終投票推至 2026 年 9 月之後 首次刊登於 The Market Periodical。