火星財經訊息，7 月 23 日，Citrini 分析師 Jukan 發文反駁「中國開源模型對英偉達無關緊要」的觀點，指出中國開源 AI 的繁榮實質上正在強化英偉達的主導地位。中國目前仍使用英偉達 GPU 訓練模型並發布針對英偉達硬體優化的版本，因此 DeepSeek V4、Kimi K3 等模型在推理時英偉達 GPU 仍然是最具優勢的平台——沒人會用 TPU 或 Trainium 跑這些模型的推理。這從兩個維度保護了英偉達的護城河：一是在推理市場持續佔據最優平台地位；二是間接抑制超大規模雲商推動自研 ASIC 替代英偉達 GPU 的動力。同時依賴英偉達 GPU 做推理業務的 Neocloud 提供商也從中受益，中國開源模型的繁榮為它們提供了持續的算力需求來源。Jukan 指出，真正的結構性風險在於長期，如果中國實現真正的算力獨立不再依賴英偉達，後果將遠不止失去中國市場本身。英偉達的主導地位將顯著削弱，TPU 和 Trainium 等替代方案的相對競爭力將增強，對英偉達視為重要戰略資產的 Neocloud 生態也將構成打擊。
Citrini 分析師：NVIDIA 受益於中國開源人工智慧的興起，長期風險在於計算自主性
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精華摘要
Citrini 分析師 Jukan 表示，中國的開源 AI 熱潮支持 NVIDIA 的長期加密貨幣策略。中國的模型如 DeepSeek V4 和 Kimi K3 仍使用 NVIDIA GPU 進行訓練和推論。這強化了 NVIDIA 在推論市場的持倉地位，並降低了雲端供應商對自研 ASIC 的需求。Jukan 警告，若中國實現完整的運算自主，可能會削弱 NVIDIA 的主導地位，並提升 TPU 和 Trainium 等替代方案的發展。NVIDIA 的長期投資前景取決於這一轉變發生的速度。
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