Circle 公布了 2026 財年第二季度的財務業績，顯示收入增長，但略低於華爾街的預期。該穩定幣發行方報告總收入和準備金收入為 7 億 1 千萬美元，較去年同期增長 7%，同時持續經營業務的淨收入為 48 百萬美元。
同時，該公司正推進其業務的下一階段：Circle 的 Arc 區塊鏈主網於 9 月 16 日公開上線。Circle 也公布了其創始驗證者群組，並表示在上線前已有多於 100 個生態系統和機構建設者參與。
重點摘要
- Circle 報告 2026 財政第二季度總收入和儲備收入為 7 億 1 千萬美元，較去年同期增長 7%，略低於 Yahoo Finance 統計的 7 億 1332 萬美元平均預期。
- 儲備收入總計為 $668 億元，較去年同期增長 5%，主要受 USDC 平均流通量增加 25% 推動。
- 來自持續經營業務的淨收益增至 48 億美元，較去年同期改善了 530 億美元。
- 本財政年度「其他收入」的指引已由1.5億至1.7億美元提高至3.1億至3.3億美元，其中包括Arc代幣預售收入。
- Arc 的發佈仍定於 9 月 16 日，Circle 已公布首批驗證節點名單，包括 BlackRock、DTCC、Galaxy、Global Payments、ICE、Mastercard、MoneyGram、SBI Group、Standard Chartered、Sumitomo Corporation 和 Visa。
收入增長，儲備收入仍是主要動力
Circle 的季度業績以儲備收入為核心。公司表示，本季度儲備收入達 6 億 6800 萬美元，較去年同期增長 5%。Circle 將這一增長主要歸因於 USDC 平均流通量上升 25%。
除了備用收入外，Circle 報告總收入和備用收入為 7 億 100 萬美元。根據 Yahoo Finance 整理的華爾街分析師預測，儘管這一數字反映了業務持續的動能，但仍低於市場普遍預期。
在盈利能力方面，Circle 報告來自持續運營的淨收入為 48 百萬美元。公司將此描述為與去年同期相比顯著改善，增加了 5.3 億美元。
隨著 Arc 逐步接近主網，指引已更新
儘管 Circle 的收益未達市場平均預期，管理層仍提升了多項指標的展望。最顯著的是，Circle 將本財政年度其他收入的指引從原先的 1.5 億至 1.7 億美元上調至 3.1 億至 3.3 億美元。Circle 表示，較高的區間包含了 Arc 代幣預售收入。
對於投資者和市場參與者而言，時機至關重要，因為 Circle 的財務敘事日益依賴於 Arc 的推出。Circle 已公佈主網上線日期為 9 月 16 日，並利用上線前的時間將 Arc 定位為一個更廣泛的平台，而非一次性實驗。
Circle 表示，Arc 在上線前已吸引超過 100 個生態和機構建設者參與，這不僅包括開發者，還包括預計將支持早期網絡活動和流動性相關基礎設施的組織。
Arc 驗證者群組標誌著主流整合的推進
Circle 的週三更新也公布了 Arc 的創始驗證者名單。名單包括多家主要金融和支付領域的企業：BlackRock、DTCC、Galaxy、Global Payments、ICE、Mastercard、MoneyGram、SBI Group、Standard Chartered、Sumitomo Corporation 和 Visa。Circle 在一份獨立的新聞稿中提供了該驗證者名單，並詳述了 Arc 在九月主網上線前的重大整合內容。
從投資者的角度來看，命名驗證節點的實際意義不在於頭條新聞，而在於運營準備情況。驗證節點的參與可被解讀為試圖降低機構參與的入門摩擦——尤其是在受監管實體通常偏好熟悉交易對手和經過驗證的合規框架的市場中。
然而，讀者應注意仍未知的事項：Circle 在其收益發布中並未表明對 9 月 16 日的時間安排有任何更改。關鍵的後續關注點將是該公司對生態的承諾是否能在主網上線後轉化為持續的活動。
穩定幣供應量下滑為該行業帶來壓力
Circle 的業績出現在整個穩定幣市場放緩的背景下。報告中引用的 CryptoQuant 數據顯示，截至 6 月 30 日，總穩定幣供應量從 4 月 1 日的 156 億美元下降至 153 億美元。
即使在供應相對疲軟的環境下，Circle 仍扮演著重要角色。該公司發行的 USDC 在報告中被描述為按流通供應量計算的全球第二大穩定幣，流通量達 720 億美元。根據文章引用的 CoinMarketCap 數據，Tether 的 USDt（USDT）以 1830 億美元的流通量位居第一。
穩定幣供應暫停可能影響與發行相關的收益預期，這使得 Circle 在本季度的 USDC 流通量增長尤為重要。Circle 的準備金收入增長與 USDC 平均流通量的增加相關——這表明，儘管整體穩定幣市場並未快速擴張，但 Circle 在其自身產品線中找到了逆勢而行的方法。
更廣泛的市場影響也包括使用強度。根據 Talos 的一名發言人表示，儘管供應量增長已停滯，USDC 仍於鏈上結算中佔主導地位。該發言人指出，USDC 在調整後的鏈上轉帳總量 15.6 兆美元中佔據了 72%，並補充說，USDC 每美元供應量所支援的轉帳體積約為 USDT 的八倍。
下一步關注什麼
隨著 Arc 於 9 月 16 日主網上線的臨近，且管理層已上調指引以包含 Arc 代幣預售收入，投資者接下來應關注的信號是 Circle 是否能將預上線生態系統的承諾轉化為可衡量的鏈上活動，以及穩定幣供應背景是否足夠改善，以支持 USDC 流通量和儲備收入的持續增長。
本文原載於 Crypto Breaking News（您值得信賴的加密貨幣新聞、比特幣新聞和區塊鏈更新資訊來源），標題為 Circle 第二季收入低於華爾街預期。