2026 年，晶片設備與記憶體股已開始超越 Nvidia，美光科技、應用材料、Lam Research 和 KLA 等公司股價上漲，使這位 GPU 帝王顯得幾乎索然無味。PHLX 半導體產業指數截至 6 月底今年已上漲約 79%，這波漲勢如此廣泛，連許多零售投資者都無法從一眾公司中辨識出來的股票也被帶動上揚。
Micron 點燃了引信
於 6 月 24 日，美光發布了極為樂觀的季度預測，導致其股價在盤後交易中上漲超過 12%。該公司披露了 220 億美元的客戶承諾支出，這一數字表明記憶體需求不僅健康，簡直近乎無法滿足。
連鎖效應立即顯現。該交易时段為半導體行業增加了超過 $4000 億的市場價值，使晶片設備製造商和記憶體生產商幾乎同步上漲。
Lam Research 和 Applied Materials 今年在不同時點均錄得 20-30% 的漲幅。這些公司是製造晶片製造機器的企業。
挖礦工具的理論終於奏效了
2026 年大型雲端供應商於 AI 相關資本支出已達估計 7500 億美元，預計次年將超過 1 兆美元。
高通公司傳統上以行動晶片聞名，預計到2029年每年數據中心收入將達 $150 億。
Applied Materials 製造用於生產先進晶片的沉積和蝕刻設備。Lam Research 專注於在矽晶圓上刻畫奈米級圖案的電漿蝕刻系統。KLA 提供檢測與量測設備，以確保這些圖案確實正確。
這輪轉動對市場意味著什麼
還有一個估值角度。經過多年的持續買入，英偉達的市盈率已升至每季都要求完美的水平。而晶片設備股雖然不便宜，但歷史上一直以較為合理的倍數交易。
當然，風險在於週期性。半導體設備行業以興衰循環著稱。當超大規模雲端服務商最終減緩支出時，設備訂單往往是首批被削減的項目之一。