一個基於 Centrifuge 基礎設施構建的代幣化美國國債基金，已悄然成為現存最大的鏈上投資產品之一，總資產價值約為 8.82 億美元，並擁有大多數 DeFi 協議只能夢寐以求的信用評級。
JTRSY 是代表 Janus Henderson Anemoy Treasury Fund 的代幣，目前提供約 4.4% 的 7 天年化收益率，並讓持有者即時查看資產淨值、持倉和表現指標。
JTRSY 到底是什麼
Centrifuge 將此前稱為 Anemoy 流動國庫基金的資產代幣化，並於 2024 年 9 月 13 日以 JTRSY 重新推出。該基金投資於期限在零至三個月之間的短期美國國庫券，由 Janus Henderson 擔任次級顧問。
該基金在 Centrifuge 平台上以 ERC-7540 金庫形式運作，這是一種專為需要結構化充幣與贖回流程的代幣化現實世界資產設計的代幣標準。結算透過 USDC 體系進行，系統並使用即時備付證明與淨資產價值或然體，以確保所有流程透明。
針對已列入白名單的投資者，訂購與贖回均於當日處理。年管理費為 25 個基點，直接從資產淨值中扣除。截至 2026 年 8 月初，每枚代幣的資產淨值為 $1.11，帳戶上約有 30 名持有人。
該基金專為專業非美國投資者設計，並在英屬維爾京群島監管下運作。該基金於2026年第一季資產管理規模突破10億美元，之後穩定在目前水平。
令人矚目的評級
在 2025 年 3 月，標普全球評級將 JTRSY 評為 AA+f/S1+ 等級。根據標普自身的評級框架，這使其成為當時評級最高的代幣化基金。
該基金亦獲穆迪和專注於代幣化產品的新型評級機構 Particula 評級。標普的評估強調了該基金的運營韌性，並指出其使用多重簽名錢包以及該機構認為高效的代幣化架構。
這對 DeFi 和機構採用的重要性
由於 JTRSY 是一種鏈上代幣，理論上可用作借貸協議中的抵押品——例如，在去中心化借貸平台上將 AA+f 級的國庫基金代幣作為抵押品。
該基金的結構提供當日流動性、實時淨資產值追蹤和 USDC 設定，消除了歷史上使傳統資產管理人遠離區塊鏈管道的許多摩擦點。
Janus Henderson 擔任子顧問的角色值得注意。該公司在全球管理數千億資產，並已將其名稱與此代幣化產品掛鉤。
在年化收益率為 4.4% 的類似代幣化國庫券基金中，JTRSY 直接與傳統貨幣市場基金和 DeFi 收益產品競爭。代幣化國庫券的競爭格局中， notable entrants 包括 BlackRock 的 BUIDL 基金和 Franklin Templeton 的 BENJI。