2026 年，代幣化資產市場幾乎翻了一倍。然而，這些資產中的大多數在 DeFi 中的用途，就像在錯誤的商店裡的禮品卡一樣無用。
Centrifuge 於 9 月 2 日發布的《Tokenization Snapshot 2026》顯示，僅有 12% 的代幣化資產在 Pantera Capital 的 Tokenization Progress Index 上得分足夠高，足以被視為真正整合至去中心化金融生態系統。此發現源自 Pantera 於 2026 年第一季的分析，該分析評估了 542 項代幣化資產，發現絕大多數僅類似於傳統金融產品的數位包裝，而非真正可組合的鏈上工具。
一個價值 370 億美元的市場，但存在可組合性缺口
2026 年前七個月，代幣化資產的市場價值從約 $250 億上升至 $370 億，增幅約為 48%，而當時整體加密貨幣市場實際上卻在收縮。
Pantera 對這 542 項資產在多個維度上以五分制進行評分，平均分僅為 2.04 分（滿分 5 分）。最弱的維度是發行贖回，得分僅為 1.82 分（滿分 5 分）。
Pantera 的分類系統將市場分為三類。高達 77.6% 的評分資產被歸類為「包裝品」，即其 TPI 分數為 2.5 或以下。另有 11.1% 屬於「混合型」。僅有 2.7% 獲得「原生」的稱號，意味著這些資產從零開始構建，專為在 DeFi 協議中執行借貸、借入和提供流動性等活動而設計。
儘管存在差距，仍實現增長
過去一年，RWA 在借貸市場和去中心化交易所的充幣金額增加了三倍，達到 74 億美元。
2026 年 8 月下旬，Centrifuge 的總鎖倉價值介於 16 億美元至 18 億美元之間，主要受 Janus Henderson 的 JTRSY 和 JAAA 國庫基金等機構級產品推動。
從這裡開始關注什麼
在相同期間，比特幣、以太坊和大多數山寨幣均出現收縮，而 RWA 代幣化增長了近 50%。DeFi 借貸市場中 RWA 充幣額增至 74 億美元，顯示市場對真正整合的代幣化資產存在需求，但目前僅有 12% 的資產達到這一標準。