比特幣跌至 77,000 美元以下，此前美國聯邦儲備系統主席凱文·沃什在傑克遜霍爾演講中強調，若通脹持續高於目標水平，可能進一步加息。
此舉逆轉了比特幣近期向 80,000 美元攀升的部分漲勢，當時交易員正在迅速重新評估 9 月聯準會會議的預期。根據 Reuters 的數據，利率合約將加息 25 個基點的機率從 Warsh 發言前的 35.4% 上升至 55.7%。
Warsh 並未承諾加息，但他表示，除非通脹明確向 2% 的目標靠攏，否則聯準會仍「有工作要做」。7 月的 PCE 通脹率為 3.7%，這讓政策制定者在宣告價格壓力已獲控制方面空間有限。
較高的收益對比特幣造成壓力
最明顯的市場反應出現在短期債券上。
兩年期美國國債收益率升至約 4.31%，而美國美元在演講後走強。較高的收益率提高了相對低風險政府債務的回報，這可能降低非收益性且波幅較高的資產（如比特幣）的吸引力。
這幾乎與八月初支撐比特幣的環境相反。當時，在財政部債券回購措施有助於緩解長期收益率、機構需求增強的推動下，比特幣上漲至接近 79,500 美元。Coinpaper 早期的 BTC rally 報導顯示，在那輪反彈期間，週度現貨比特幣 ETF 資金流入約達 19 億美元。
ETF 需求遇上更嚴峻的宏觀環境
機構買盤並未消失。根據最新ETF資金流數據，美國現貨比特幣ETF於8月27日再吸金2.423億美元，使資金流入連續第九個交易日，累計達約30.4億美元。
這種需求可能提供支撐，但宏觀環境已變得較不樂觀。
在演講前，交易者已將 77,000 美元視為一個重要的短期等級。市場分析曾警告，若失去該水平，可能削弱動能，因為比特幣多次未能守住 81,000–83,000 美元的阻力區間。
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當前的問題是比特幣能否迅速重上 77,000 美元。若未能做到，則近期的突破將處於脆弱狀態；而若能回升，則表明 ETF 需求仍足夠強勁，足以消化更為鷹派的聯準會背景。