Broadcom 剛剛公布了一組數據，使其 AI 意圖變得更加清晰。截至 8 月 2 日，該公司尚未確認的剩餘績效義務（即已簽約但尚未確認的總收入價值）達到約 1792 億美元。這一數字較截至 5 月 3 日的約 1646 億美元顯著上升，意味著該公司在單一季度內新增了近 150 億美元的已簽約承諾。作為對比，在主要 AI 合約開始重塑公司財務狀況之前，RPO 數值曾維持在約 450 億美元左右。
一個重寫成長規則的季度
Broadcom 2026 財政年度第三季業績於 9 月 2 日公布，總收入為 $29.6 億美元，較去年同期增長 86%。AI 芯片收入達 $16.7 億美元，較去年同期大幅上升 221%。
Broadcom 對 2026 財年第四季度的預期收入約為 348 億美元，這將實現 93% 的年同比增長。其中，AI 半導體收入預計在第四季度達到 217 億美元，較前一年增長 236%。公司還宣佈每股派發 0.65 美元的季度股息。
超大規模運算管道揭示了真實情況
這些承諾由主要的超大規模雲端服務商和人工智慧研究機構推動，包括 Google、Anthropic、OpenAI 和 Meta。這些客戶已制定多吉瓦特人工智慧基礎設施部署計劃，並延伸至 2028 年的可見性。
Broadcom 在此生態中的角色專注於定制 AI 加速器和網路產品，設計針對各個超大規模雲端架構的專用晶片。公司預測，2026 財年的 AI 半導體收入將約為 $580 億，2027 年約為 $1,150 億，2028 年則為 $2,300 億。
積壓數據對整體市場的信號
在大約三個月內，從 1646 億美元增長至 1792 億美元，表明新簽訂的合約數量已超過收入確認速度。鑑於公司特別將確保供應鏈列為其前景的一部分，這顯示其對交付能力充滿信心。
通過與特定超大規模廠商簽訂多年協議，博通創造了轉換成本，使其收入流異常穩定。與博通共同設計晶片架構的客戶，在部署過程中很難輕易轉向其他供應商。這種穩定性正是 1792 億美元 RPO 所代表的意義。