巴西透過 AI 和 區塊鏈 在 B3 上將 10 頭牛代幣化作為抵押品

巴西南部巴拉那州一家乳品農場的十頭奶牛，剛剛成為巴西主要證券交易所首批正式登記為抵押品的牲畜——它們借助區塊鏈、人工智慧項圈和一些金融工程實現了這一突破。 這筆交易如何運作： - 位於因米布圖瓦的 Engenho Velho 農場，以十頭估值為 120,000 巴西雷亞爾（約 23,310 美元）的奶牛作為擔保，獲得了 CPR-F（Cédula de Produto Rural Financeira，農業金融產品憑證）——這是一種允許農民以牲畜或農作物為抵押借入資金的農業信貸憑證。該 CPR-F 由巴西中央銀行授權的直貸公司 BMP 發行，金額為 100,000 巴西雷亞爾（約 19,420 美元）。 - BMP 將該信貸權益出售給 Target FIDC，這是一家收購並貨幣化應收款的基金。Target FIDC 隨後在巴西證券交易所 B3 登記了這筆交易，使這些奶牛成為該市場上首批正式記錄的牲畜抵押品。 這裡「代幣化」的含義： 每頭奶牛都獲得了由 Cowmed（一家農業科技初創公司）製造的智慧項圈收集的健康、行為和位置數據所生成的獨特加密數位身份。這些項圈運用人工智慧監測畜群，並將這些數據點加密哈希為不可篡改的識別碼，直接與信貸合約綁定。由於奶牛的狀態可透過此數位軌跡持續驗證，貸款方無需進行常規實地檢查即可確認抵押品狀況。 為何貸款方重視此舉： 傳統銀行通常對牲畜抵押品施加高折扣率——有時甚至將一頭奶牛的貸款價值削減高達 60%，因為缺乏可靠且即時的方式來確認其狀況或存在性。「透過監控，這種不確定性被消除，」Target FIDC 董事 Humberto Brenner 對 Globo Rural 表示。他補充說，銀行正日益要求「真實抵押品與新資訊」，因而對經過監控的代幣化資產產生了強烈需求。 背景：巴西農業金融緊縮 時機至關重要。根據 Serasa Experian 數據，2025 年巴西農業企業的司法重整申請數量急增至 1,990 起，幾乎是 2023 年 534 起的四倍。高利率、商品價格下跌與氣候衝擊，使許多生產者難以獲得信貸——因此，能以經過驗證的實體資產釋放營運資金的替代方案需求迫切。 來自現場的聲音： Cowmed 執行長 Thiago Martins 將此操作視為對此壓力的實際回應：「我們將奶牛——一種真實且有形的資產——轉化為由即時監控的獨特代碼支持的數位資產，」他對 CNN 巴西表示。Martins 說，代幣化使奶牛能在 B3 上正式登記為金融證券，並在農業企業面臨嚴峻信貸限制時，為農民提供更具吸引力的信貸條件。 這如何融入更廣泛的代幣化趨勢： 此舉是更廣泛的實物資產（RWA）代幣化浪潮的一部分——將實體資產轉化為可作為金融工具使用的數位代幣。DeFi 平台已持有超過 100 億美元的代幣化資產，例如美國國債和房地產；Cowmed 的方法將相同理念應用於牲畜。 規模與前景： Cowmed 目前已監控巴西、美國、加拿大、烏拉圭、巴拉圭和玻利維亞共 1,200 家農場約 100,000 頭奶牛，這些畜群總估值估計達 20 億巴西雷亞爾（約 3.954 億美元）。Martins 預估，其中 20%（約 4 億巴西雷亞爾，或 7,760 萬美元）可在兩年內作為代幣化抵押品質押。Target FIDC 已評估另外四家巴西農場，合作夥伴目標是在 2026 年底前透過此模式實現約 500 萬巴西雷亞爾（約 97.1 萬美元）的信貸額度。 總結： 這筆首筆交易是一次具有實際意義的試點：若經過監控的代幣化牲畜能降低貸款方風險、縮小抵押品折扣率，並在巴西農業企業普遍財務緊張之際擴大農民對正式信貸的獲取機會，則此模式將具有重大意義。若市場擴展，它可能成為超越證券與房地產之外、RWA 代幣化的顯著應用案例——並證明加密技術可用於解決非常現實的問題，例如讓奶牛成為可靠的抵押品。