區塊鏈採用悄然增長：穩定幣與資產代幣化在背後推動支付

「人們很快將在毫不自覺的情況下使用加密貨幣/區塊鏈，」SkyBridge Capital 創辦人 Anthony Scaramucci 於 8 月 7 日發文表示，這總結了金融界日益普遍的觀點：加密貨幣採用的最重要階段，不會是用戶學習錢包和網絡費用——而是區塊鏈在他們已熟悉的應用程式和卡片背後默默運行。 這一預測是一種預測，而非大規模採用的證據——但近期的數據和行業動向，正展現出 Scaramucci 所描述的「無形」使用模式。 穩定幣：幕後結算 - Visa 根據鏈上數據調整後，過濾了機器人與內部交易所流動，估計過去 12 個月內穩定幣交易量達 10.2 兆美元，年增 63%。Visa 的研究顯示，區塊鏈已大規模用於結算，而不僅限於交易。 - 美聯儲四月報告指出，2025 年穩定幣市值上升約 50%，交易量與去中心化金融（DeFi）活動亦同步擴張。美聯儲指出，透過數位錢包合作加速了零售端採用，但同時警告廣泛使用可能帶來金融穩定風險。 - 主要支付公司——Visa、Mastercard、Stripe、PayPal 等——正越來越多地支援區塊鏈結算，而無需用戶理解底層技術。實際上，用戶只需點擊卡片、應用程式或餘額，結算即在鏈上無聲完成。 資產代幣化：看似熟悉的證券 - 傳統證券的代幣化形式，正被嵌入類似券商與錢包的介面中，無需用戶學習 DeFi 機制。 - 近期報導引用 RWA.xyz 數據顯示，2025 年 7 月單月代幣化股票轉移量暴增 105%，達 841 億美元，反映傳統資產的鏈上形式快速成長。 - 存管信託與清算公司（DTCC）正在測試代幣化證券，加密平台亦擴大提供代幣化股票與 ETF 產品——這些產品與用戶熟悉的數碼資產並列，模糊了終端使用者的界線。 為何「無形」採用合理 Scaramucci 的觀點反映了一種常見的科技發展軌跡：大規模實用性往往在基礎設施隱藏後才實現。互聯網使用者不會為每次操作選擇加密協議或雲端架構——他們依賴能處理複雜性的服務。區塊鏈亦可能如此：在許多情況下，結算或記錄將對消費者隱形，而可見的加密體驗（比特幣、自持錢包、DApp）仍保留給希望使用它們的用戶。 監管與問責仍至關重要 Scaramucci 認為，美國監管明確性將加速採用。他在七月讚揚 CLARITY 法案優於現狀，並呼籲妥協作為務實前進路徑；然而參議院已將表決推遲至九月，使更廣泛的市場結構改革仍未解決。 一項重大聯邦措施已通過：2025 年 7 月簽署的 GENIUS 法案，為支付型穩定幣建立了監管框架。美聯儲指出，相關機構仍在實施關鍵規則——準備金透明度、贖回權與合格發行方的客戶識別要求——這些都至關重要，因為無形的基礎設施仍需可見的問責機制。若使用者不知曉哪條區塊鏈完成了支付，責任便轉移至發行方、錢包、交易所、銀行與支付處理商，以管理保管、防詐、披露與合規。 尚待填補的缺口 規模仍是現實考驗。美聯儲支付數據顯示，2024 年美國消費者與企業共進行了 2366 億筆非現金支付，其中卡片交易數量佔七成以上。穩定幣與代幣化資產雖快速成長，但鏈上交易量的大部分仍來自交易、庫存調動與結算，而非日常零售採購。 總結 Scaramucci 的「無形採用」理論日趨合理：支付與代幣化趨勢顯示，區塊鏈正嵌入主流系統中，讓消費者透過熟悉介面互動，而鏈上基礎設施承擔繁重工作。但要讓此模式廣泛成功，監管機構與產業參與者必須完成搭建保障機制與運營實踐，以確保問責、穩定與信任。