7 月 31 日，美國現貨比特幣 ETF 流出 2.654 億美元，結束了短暫的資金流入回歸。貝萊德的 iShares 比特幣信託（IBIT）幾乎佔了損失的一半，錄得 1.227 億美元的贖回。
僅僅一天前，這些資金還吸引了 2.331 億美元的淨流入，其中 IBIT 單獨吸納了 1.834 億美元。
反轉背後的數字
IBIT 的 1.227 億美元撤資甚至還不是它最糟糕的一天。這一紀錄屬於 2026 年 5 月的一個交易日，當時該基金單日流出金額約為 5.28 億美元。
富達的 FBTC 在資金外流排行榜上位列第 2 名，淨流出 5480 萬美元。兩大資產規模最大的現貨比特幣 ETF 一同導致當日總提款額約為 1.775 億美元。
儘管當日表現不佳，截至 7 月 31 日，IBIT 的淨資產仍約為 465.2 億美元，較前一日的 476.7 億美元有所下降。該基金持有約 739,066 BTC。
一個更大的模式正在形成
2026 年第二季標誌著美國現貨比特幣 ETF 總體連續第三個季度出現淨資金外流。第二季的累計提款額超過了第一季。
七月本身便是猶豫不決的典型案例。該月以連續10天的資金外流開局，持續至7月2日和3日，隨後出現零星的資金流入日。7月30日的2.331億美元資金流入曾短暫看似可能標誌著轉折點，但並未如此。
截至2026年第二季度，所有美國現貨比特幣ETF的總資產管理規模維持在約1,050億美元的穩定水平。這一1,050億美元的數字需結合背景理解：這些ETF於2024年1月推出後，儘管持續出現資金外流，但總資產管理規模仍穩固在約1,050億美元附近，這表明比特幣的價格上漲已抵消了股份贖回所帶來的影響，並通過市值重估實現了收益。
這對投資者意味著什麼
當交易所交易基金（ETF）出現持續的資金外流時，授權參與者會贖回股份並出售底層的比特幣。如果這一過程逐步發生，市場可以無縫吸收，不會引起太大波動；但如果速度加快，賣壓可能形成反饋迴圈，導致價格下跌觸發更多贖回，進而引發更多拋售。
IBIT 仍為該領域的主導者，465 億美元的淨資產使其擁有較小競爭對手只能夢想的緩衝空間。該基金曾度過更艱難的時期，包括五月那 5.28 億美元的資金外流，並已成功反彈。
連續三個季度出現資金外流是一種模式，而非異常現象。下一個需關注的催化因素是第三季度是否會打破這一趨勢。若資金外流持續或加劇，1050 億美元的資產管理規模底線可能開始鬆動。