BlackRock 在以太坊上推出價值 3110 億美元的代幣化貨幣市場基金

貝萊德已邁出重大一步，將機構現金上鏈，與摩根大通旗下的 Kinexys 合作，在以太坊上推出貨幣市場基金的代幣化股份類別，這些基金合計管理著 3110 億美元的流動性。 發生了什麼 - 貝萊德在歐洲推出其首個代幣化機構貨幣市場基金通道，於以太坊上鑄造區塊鏈股份類別。此舉涵蓋截至 6 月 30 日合計資產達 3110 億美元的若干貝萊德機構現金系列（ICS）基金。 - 此次推出涵蓋 12 種代幣化股份類別，涵蓋多種 ICS 產品，包括歐元政府流動性、英鎊政府流動性、美國國庫券、歐元流動性、英鎊流動性和美元流動性基金。 代幣化如何運作 - Kinexys 提供代幣化平台，將鏈上代幣與貝萊德現有的基金基礎設施連接。每個代幣代表對底層 ICS 基金股份的所有權，但官方股東名冊仍由基金的轉帳代理持有，而非記錄於鏈上。 - 經批准的機構投資者可透過智能合約在合資格錢包之間直接轉移代幣化股份，實現近即時的鏈上可見性，同時保留受監管貨幣市場產品所要求的合規性、資本保全與流動性控制。 為何重要 - 貝萊德表示，這些代幣化股份類別旨在滿足企業財務部門運營、數位抵押品管理、銀行分銷網絡以及與代幣化金融系統整合等機構用途。貝萊德數位現金主管 Hannah Winter 將此產品定位為以數位形式提供高品質、短期限投資敞口，且不妥協風險管理標準。 - 與目標固定贖回價值的穩定幣不同，代幣化基金股份類別賦予投資者對基金股份的所有權，其回報隨底層投資組合的收益波動。 這如何融入貝萊德更廣泛的推進策略 - 歐洲的推出緊接於一天前在美國推出的兩款代幣化貨幣市場產品：BSTBL（基於以太坊的 Select Treasury Based Liquidity Fund 的代幣化股份類別）和 BRSRV（多鏈穩定幣準備金工具）。兩者主要投資於現金、短期美國國庫券和隔夜國庫券擔保回購；BRSRV 專為穩定幣準備金管理設計，並每日再投資股息。 - 貝萊德將代幣化基金定位為其數位資產策略中獨立的一條路線，與其加密貨幣 ETP 區分開來。高層已規劃讓投資者透過數位錢包訪問代幣化國庫券基金、iShares ETF 和私募市場投資，與加密資產和穩定幣並列。 - 此次推出與更廣泛的機構代幣化實驗相呼應：貝萊德已加入 DTCC 的試點項目，測試股票和美國國庫券的代幣化表示形式，參與方包括摩根大通、高盛、萬得和紐約證券交易所。美國證券交易委員會（SEC）最近也批准了貝萊德 iShares 比特幣信託（IBIT）更高的期權持倉限額，此監管舉措有助於促進更大規模的機構交易與對沖。 可用性 - 初期，鏈上股份類別將僅向百慕大、愛沙尼亞、法國、德國、愛爾蘭、立陶宛、盧森堡、馬爾他、荷蘭、西班牙、瑞典、新加坡和英國的經批准機構投資者開放。 背景與展望 - 貝萊德將代幣化貨幣市場接入歐洲，凸顯了機構對將傳統基金架構與區塊鏈基礎設施結合的日益增長興趣——旨在實現更快結算、更豐富的鏈上可見性以及與代幣化金融系統更順暢的整合。貝萊德首席執行官 Larry Fink 與首席運營官 Rob Goldstein 在《經濟學人》發表的一篇文章亦強調了代幣化在減少結算延遲和改善私募市場運營方面的潛力（如貝萊德資料所引用）。