關鍵洞察
- BlackRock 將其比特幣 ETF IBIT 的實物創建最低門檻降低了 96% 至 100 萬美元。
- 超過 $50 億的比特幣已從私人錢包轉入 IBIT。
- IBIT 轉換將比特幣轉為 ETF 股份，無需直接現金出售。
貝萊德已大幅降低大型比特幣持有者將現有比特幣頭寸閃兌為其 iShares 比特幣信託股份的進入門檻。符合條件的實物 IBIT 閃兌的最低交易金額現為 100 萬美元，較之前的 2500 萬美元下降了 96%。
根據黑石數碼資產主管羅比·米奇尼克的說法，這一變動擴大了對已處理超過 $50 億比特幣的流程的接入。根據彭博社在 2025 年 10 月對這一趨勢的報導，當時該總額已超過 $30 億。
比特幣 ETF 轉換將現有資產轉入 IBIT
實物贖回流程 允許 合資格持有人無需先將比特幣賣出換取現金，即可將比特幣交換為 IBIT 股份。然而，僅授權參與者可直接與信託創建或贖回股份。
因此，比特幣持有者通常需要透過經紀商、交易台或其他合格的中介來安排交易。一般投資者仍可無需使用創建流程，在納斯達克買賣 IBIT 股份。
BlackRock 削減其比特幣 ETF IBIT/來源：X
美國證券交易委員會於2025年7月批准了現貨加密貨幣交易所交易產品的實物創建與贖回。最初的現貨加密貨幣ETF批准要求發行方使用現金交易。
截至8月25日，BlackRock報告IBIT的淨資產約為606.5億美元。該基金收取0.25%的發起人費用，並持有約22.65枚比特幣作為每份創設籃子。當日，BlackRock將一份籃子估值約為179萬美元，但其價值會隨比特幣的市場價格波動。
根據彭博社的報導，Bitwise 也降低了其轉換門檻，據稱最低門檻已從 1 億美元降至 300 萬美元。
安全疑慮促使部分比特幣持有者放棄自持
當一些 Bitcoin holders 重新考慮直接管理資產的風險時，下限門檻隨之到來。
Mitchnick 表示，涉及綁架、贖金要求、駭客攻擊和託管失敗的報導可能會影響關於自持的決策。此類事件可能促使持有者將部分或全部比特幣曝險轉入 ETF 結構。
一個 比特幣 ETF 讓投資者無需管理助記詞、硬體錢包和私鑰備份。然而，這種結構也改變了他們對風險敞口的控制方式。
IBIT 股東無法提領底層的比特幣、轉帳至個人錢包，或使用這些比特幣進行支付。相反，他們持有的是交易所交易的股份，旨在追蹤比特幣在費用和開支前的價值。
稅務處理仍取決於轉換結構
彭博社報導，某些轉換可能允許持有者在直接出售比特幣前購買ETF股份，以避免實現資本利得。然而，此結果並非自動適用。
稅務處理可能取決於投資者、中介機構、管轄地區以及交易所使用的法律結構。美國證券交易委員會（SEC）的實物批准並未建立任何特殊的投資者稅務待遇。
因此，將限額降低至 $1 百萬，改變了對 BlackRock 的 IBIT 轉換流程的存取，但稅務處理、中介要求以及失去對比特幣的直接控制，仍是每筆交易的重要部分。
本文僅供資訊用途，不構成財務或稅務建議。投資者應就其個人稅務情況諮詢合格的顧問。
文章 比特幣 ETF：貝萊德將 IBIT 最低門檻降至 100 萬美元，因自持模式轉型加速 首先刊登於 The Coin Republic。