Bitwise 提出 NEAR ETP NRR，最高可達 100% 質押 —— 美國證券交易委員會審核中

根據 Bitwise 於 7 月 31 日向美國證券交易委員會（SEC）提交的 Form S-1 註冊文件第三次修訂案，Bitwise 已為其擬議的 NEAR 現貨產品指定 NRR 作為交易代碼。此文件推進了 Bitwise 在紐約證券交易所 Arca 上市由 NEAR Protocol 代幣支持的交易所交易產品（ETP）的計劃——但交易必須在獲得 SEC 及交易所批准後方可開始。 文件關鍵細節： - 交易代碼：NRR（擬議）。 - 文件：第三次修訂 Form S-1，於 7 月 31 日提交；原始註冊文件於 2025 年 5 月提交。 - 結構：法律上為交易所交易產品（ETP），而非傳統投資公司型 ETF。 - 初始資本：Bitwise Asset Management 提供 200 美元作為初始資金，以每股 25 美元購入 8 股。 - 費用：修訂案未披露管理費或任何初期費用豁免；這些條款可能出現在未來的文件中。 - 托管/管理：紐約梅隆銀行被指定為現金託管人、管理人及轉讓代理；Coinbase Custody Trust Company 將持有 NEAR 代幣。 質押是關鍵差異點 Bitwise 表示，該信託主要追蹤基金所持 NEAR 的價值（扣除營運成本與負債），但亦將質押列為次要目標。該信託可將最多 100% 的 NEAR 持倉用於質押，以獲取協議獎勵，從而提升每股背後的 NEAR 價值。此方式將使 NRR 區別於純粹的「現貨價格」產品，但也帶來額外的複雜性與風險，包括驗證者表現、託管與流動性挑戰，以及解質押時可能出現的延遲或限制。文件明確指出，該信託可能保留部分 NEAR 流動性，以應對贖回、支付費用或回應市場狀況；並未保證所有資產將始終處於質押狀態。 市場背景與競爭 Bitwise 推動 NEAR 產品之際，正值美國資產管理公司普遍希望擴展至比特幣與以太坊以外的加密資產。Grayscale 亦已修訂其擬議的 NEAR 產品文件。華爾街公司已開始進軍多資產加密 ETP 領域：摩根士丹利投資管理公司於 7 月下旬推出追蹤以太坊與 Solana 的交易所交易產品（MSSE 和 MSOL 於 NYSE Arca 上市），年費率均為 0.14%。 這些產品的推出，使經紀客戶無需自行管理錢包或私鑰即可接觸多種代幣；若 NEAR 產品獲批，將進一步擴展至另一個權益證明網絡。然而，僅獲批准並不能保證商業成功。Hashdex 近日宣布，因難以吸引資產與交易量，將關閉其在美國上市的比特幣 ETF DEFI；截至 7 月 30 日，該基金資產約為 1470 萬美元，並於 8 月 17 日收市後停止交易——這凸顯出費用、流動性與投資者需求仍是決定性因素。 價格與市場反應 在 Bitwise 修訂文件發布及 Nearcore 2.13 網路升級推出後，NEAR 價格在約 4% 的盤中漲幅內（區間 $1.69–$1.73）交易於 $1.73 左右。過去 24 小時內，幣幣交易量下降約 10%，顯示價格波動範圍有限。衍生產品活動則較強勁：CoinGlass 數據顯示，NEAR 合約未平倉量上升近 6% 至約 3.6517 億美元，反映交易者增加了槓桿部位。 下一步 NRR 仍須經過 SEC 審核程序，且 Bitwise 尚未設定上線日期。預計後續修訂案將披露管理費、任何費用豁免及最終營運條款，當產品更接近獲批時。