根據 Bitcoin.com 報導，Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 表示，與 2014、2018 年及 2022 年的加密市場週期相比，2026 年的看漲邏輯更具基礎性，主要來自五項結構性變化：監管規則推進、穩定幣規模化應用、現實世界資產代幣化、具備真實收入及回購/銷毀機制的協議代幣，以及主權債務擴張引發的貨幣貶值需求。 Hougan 指出，穩定幣總規模在 2026 年年中已超過 3000 億美元，正持續用於交易、支付、跨境匯款與結算；代幣化亦逐步由試驗轉向受監管金融基礎設施。其還以 Hyperliquid 為例稱，該協議去年收入超過 8 億美元，並將約 99% 用於回購及銷毀 HYPE。關於比特幣，Hougan 認為不斷上升的政府借貸規模或強化其作為抗貨幣貶值資產的需求，但相關估值模型僅為情景測算，並非價格預測。
Bitwise 首席投資官指出五大結構性變化，強化加密貨幣的看漲前景
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精華摘要
Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 列出了五項支持 2026 年加密市場看漲趨勢的結構性變化，包括監管進展、穩定幣採用、實體資產代幣化、產生收益的協議以及代幣回購。到 2026 年年中，穩定幣供應量達到 30 億美元，並在支付領域的使用日益增加。Hyperliquid 燒毀了其 8 億美元收入的 99%。Hougan 認為，在貨幣貶值背景下，比特幣的需求將上升，但他將此視為一種結構性因素，而非價格預測。隨著這些趨勢持續加速，市場前景依然強勁。
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