重點摘要
- Bitmine 購入 12,535 ETH，持倉增至 6.04 百萬
- 總報告資產下降 11 億美元，儘管持續累積
- 以太坊質押每年產生預計 3 億 9 千萬美元收益
Bitmine Immersion Technologies (BMNR) 購入了另外 12,535 枚以太坊 (ETH)，使其加密貨幣庫存增加至 6,041,481 枚，儘管其整體投資組合價值在一周內下降了約 $1.1 億。
根據公司 10 月 19 日提交給美國證券交易委員會的文件，Bitmine 目前控制約 4.9% 的以太坊流通供應量，已接近其長期目標——收購 5% 的所有 ETH。
儘管整體加密貨幣走弱，但這筆累積仍然發生。Bitmine 的加密貨幣持倉、現金、可交易證券和戰略投資總額從 10 月 11 日的 162 億美元下降至 10 月 18 日的 151 億美元，顯示 ETH 價值下跌可能超過額外購入的影響。
Bitmine 在資產價值下降時購入更多以太坊
Bitmine 最新的收購持續了自 2025 年 6 月 30 日開始的連續每周購買計劃。
該公司於一週前的以太坊財務更新中報告持有 6,028,946 ETH，當時以太坊的價值為 $2,544。其最新披露使用了 $2,365 的參考價格，代表兩次估值之間約下降了 7%。
因此，該公司的 ETH 持倉增加，而其報告的美元價值從約 $15.34 億下降至 $14.29 億。
這種分歧出現之際，機構對以太坊的需求面臨相互矛盾的信號。近期的 ETF 資金外流 突顯了投資者頭寸較弱，而 Bitmine 則 Regardless of short-term market conditions 繼續累積 ETH。
Bitmine 最新的購買也繼承了早前庫存擴張，使其持倉於九月突破六百萬枚代幣。
以太坊國庫接近 5% 供應上限
Bitmine 的累積策略正接近一個可能顯著改變其在以太坊市場中角色的里程碑。
董事長湯姆·李此前將 5% 的持股門檻描述為一個明確的上限，表示公司達到該水平後將停止進一步收購。
以約 122.1 百萬枚 ETH 流通供應量計算，5% 相當於約 610.5 萬枚代幣。因此，若報告的供應量保持不變，Bitmine 需要額外約 63,500 枚 ETH 才能達成目標。
該公司即將達到的 擁有上限 最終可能從市場中移除一項穩定的企業需求來源。
先前的 購買披露 已顯示，隨著庫存接近該門檻，累積速度已放緩。
Bitmine 專案每年質押收入達 3.09 億美元
除了累積以太坊外，Bitmine 正在開發一項龐大的質押業務。
公司報告了 5,067,309 枚已質押的 ETH，相當於其總持倉的約 84%。根據年化質押收益率 2.58%（七日基準），管理層估計該持倉每年可產生約 3.09 億美元的收益。
該預測並非保證收益。實際的質押回報取決於網路狀況、驗證者表現以及以 ETH 計價的獎勵變化。
Bitmine 的 MAVAN 基礎設施 已超越公司自身的庫存，為機構客戶提供服務，並在其加密貨幣投資之外引入了潛在的服務業務。
該公司還持有 5.82 億美元現金及可交易證券、215 比特幣，以及對 Beast Industries 和 Eightco 的戰略投資。
Bitmine 的做法與那些在波幅期間減少加密貨幣敞口的公司形成對比。其過往的 融資活動 也說明了企業財務庫存策略如何將數位資產購買與資本市場募資相結合。