Bitmine 向庫存增加 10,399 ETH，並在 88 億美元帳面損失下回購 450 萬股

Bitmine 加碼佈局以太坊，但 BMNR 投資者保持謹慎 Bitmine Immersion Technologies（BMNR）本週繼續積極累積 ETH，向其庫存新增 10,399 ETH，並回購 450 萬股普通股——這些舉動凸顯了管理層對以太坊的堅定信念，儘管其股價已下滑至接近 17 美元。 事件經過 - Bitmine 在過去一週內購入 10,399 ETH，使其總持倉量達 5,797,813 ETH，約佔以太坊流通供應量的 4.8%。 - 此次購買緊接上週的 9,946 ETH 購買，意味著 Bitmine 在兩週內已向資產負債表新增超過 20,000 ETH。 - 該公司於最近一週亦回購了 450 萬股普通股，連續第三週進行回購，總回購數量已超過 1,600 萬股。 管理層為何購入 董事長 Tom Lee 將持續累積 ETH 與以太坊近期相對於美國科技股的相對強勢聯繫起來。他指出，以太坊在七月的表現比納斯達克 100 指數高出約 25%，為自 2025 年七月以來的最大差距，並提及此前一次反彈：以太坊價格從 2025 年七月的 2,375 美元上漲至次月的 4,057 美元。Lee 將這些走勢視為「基本面持續強化」的證據，同時提醒過去表現並不能保證未來收益。 質押、收益與未實現虧損 - Bitmine 已質押 4,917,189 ETH，佔其持倉近 85%。按公司報告的估值，該質押持倉價值約為 92 億美元。 - Bitmine 預計每年可產生約 2.47 億美元的質押收益，在資產負債表上持有資產的同時獲取以 ETH 計價的收入。 - 儘管持續累積，該公司仍承受巨大帳面虧損。DropsTab 評估 Bitmine 的 ETH 持倉未實現虧損約為 88 億美元。 風險與投資者權衡 Bitmine 為美國投資者提供了一種無需直接保管代幣即可獲得以太坊股權市場敞口的方式，但此敞口伴隨多重風險： - 以太坊價格波幅與公司成本基準 - 與大量質押持倉相關的操作與驗證者風險 - 公司風險，例如管理決策、資本配置、融資導致的稀釋，以及回購資金來源選擇 市場反應 最新的 ETH 購買與持續回購並未引發積極的市場反應。BMNR 於 8 月 3 日交易價約為 17.06 美元，當日下跌約 1.3%（盤中高點 17.23 美元，低點 16.63 美元）。 技術快照 - 近期阻力位：61.8% 斐波那契回撤位在 17.15 美元。若日線收盤突破此位，可能開啟通往 50% 回撤位 18.49 美元的通道。 - 更高阻力位：19.82 美元與 21.48 美元，但突破這些水平需更強勁的動能與成交量。 - 支撐結構：BMNR 價格仍高於自六月低點約 12.81 美元形成的上升趨勢線，顯示短期反彈尚未失敗。若在 17.15 美元受阻，股價可能回落至趨勢線附近的 16 美元；更強支撐位於 78.6% 斐波那契水平 15.24 美元。若明確跌破此位，將增加重新測試 12.81 美元的可能性。 - 動能指標：Aroon 讀數（64.29% / 21.43%）支持近期反彈嘗試，但平均方向指數（ADX）為 18.04——低於常見的 20 閾值——顯示當前趨勢較弱。 總結 Bitmine 堅持明確策略：持續累積 ETH、將大部分持倉質押以獲取收益，並回購其認為被低估的股份。此策略提升了對以太坊上漲潛力的敞口，但也集中了公司的資產負債表風險。投資者在評估 BMNR 時，可獲得類似股權的以太坊敞口而無需代幣保管——但同時也需承擔純 spot ETH ETF 所不具備的公司與運營考量。 披露：本文僅供資訊用途，不構成投資建議。