BitMEX的實用代幣（BMEX）在該交易所宣佈將停止運營後出現劇烈下跌。CoinGecko的數據顯示，該代幣跌幅近90%，從約0.06美元跌至低至0.002美元，撰文時交易價格約為0.0063美元。
拋售在關閉消息公開前不久便已開始。根據 CoinGecko 的定價數據，BMEX 約在 UTC 時間 7:00 開始下滑——比 BitMEX 在 X 平台發布關閉公告早了約一小時，此前 Cointelegraph 的報導已提及此事。
重點摘要
- BMEX 在 BitMEX 宣布將停止運營後幾乎喪失了所有價值，根據 CoinGecko 的數據，價格從約 $0.06 跌至接近 $0.002。
- 該代幣的下跌在 X 平台上發布公眾關閉訊息前約一小時開始，表明市場在確認前已迅速重新定價。
- CryptoQuant 執行長 Ki Young Ju 將此決定與 BitMEX 的 比特幣 合約份額下降聯繫起來，並指出每日 BTC 合約交易量約為 0.08% 和 8400 萬美元。
- 區塊鏈研究公司 10x Research 告訴 Cointelegraph，該交易所的擁有者曾於 2025 年探討過可能以 10 億美元出售的方案，但最終選擇了有序關閉。
什麼導致了 BMEX 的大幅重新定價
BMEX 下跌的直接催化因素是 BitMEX 決定關閉。該代幣的價值最近曾交易於接近 0.06 美元的水平，但隨著市場消化交易所關閉的影響，其價格隨即出現突然且持續的下跌。
CoinGecko 的時間戳顯示拋售大約從 UTC 時間 7:00 開始，比 BitMEX 在 X 上發布關閉公告的時間早了約一小時。這個時間點對交易者來說至關重要，因為它表明市場在公告公開前已開始預期嚴重的下行走勢——或至少是重大的運營變動。
BitMEX 的合約業務規模縮小
在解釋 BitMEX 退出的更廣泛背景時，CryptoQuant 執行長金永柱指出，該交易所在 Bitcoin 衍生產品中的持倉份額不斷下降。他表示，BitMEX 在比特幣合約市場的份額已降至約 0.08%，每日比特幣合約交易量約為 8400 萬美元。
Ju 也強調了該交易所的歷史影響，並在 X 上表示，它曾幫助塑造了行業，如今正將「火炬」傳給那些從 BitMEX 創立的模式中成長起來的較新平台。
BitMEX 聯合創始人亞瑟·海耶斯隨後在另一則 X 帖文中附和此觀點，寫道這是一段「非凡的旅程」，團隊「一起創造了非凡的成果」。
關閉背後的細節：出售談判與運營現實
除了頭條關閉之外，10x Research 向 Cointelegraph 提供了更多背景資訊：BitMEX 的所有者曾於 2025 年探討過潛在的 10 億美元出售方案，但最終選擇了有序的清算流程。
該報告指出，關閉並非僅僅是突然停止運營，而是更長決策週期的結果——期間可能曾考慮尋找收購方，但最終並未實現交易。
這對投資於代幣化交易所生態系統的人至關重要，因為與平台活動相關的「實用性」在底層交易場所停止運營時，可能會失去其經濟意義。當清算計劃推進時，持有者通常預期回購或激勵機制（若曾存在）將減少、對代幣使用的需求下降，以及最重要的是，任何從交易所活動中獲取價值的代幣，其買家基礎將逐漸萎縮。
建立於永續合約之上的傳統，現已結束
BitMEX 曾於 2025 年 11 月慶祝其成立 11 週年，以彰顯其在行業中的地位。該交易所將其影響力歸功於創立了永續掉期——一種沒有到期日的合約結構——這成為現代加密貨幣衍生產品交易的基石。
這種歷史背景與 BMEX 在公告後的價格表現形成鮮明對比。這種脫節突顯了市場參與者的一個關鍵點：一旦市場結構改變、衍生產品競爭加劇、運營成本上升，聲譽和歷史貢獻並不會自動轉化為持續的代幣價值。
Cointelegraph 也報導稱，投資公司 Echo Base 的重組顧問兼首席執行官 Roshan Dharia 將此關閉描述為數位資產市場更廣泛「結構性調整」的一部分。他將這些壓力歸因於更具競爭性的環境、日益增加的監管與合規成本，以及對運營低效的容忍度降低。
換句話說，BitMEX 的終結看起來更像是一場全行業收緊的結果，而非孤立事件——那些無法維持規模或盈利能力的交易所面臨的前進路徑十分有限。
未來，關注點將轉向 BMEX 持有者在逐步關閉過程中將發生什麼——剩餘的代幣激勵、流動性提供或相關機制是否仍會持續，以及市場如何快速重估任何殘餘預期。由於本報告中未詳述時間表和最終運營步驟，交易者和長期觀察者應留意 BitMEX 發出的進一步更新，以及來自分析和鏈上活動的信號，以了解衍生產品交易量如何遷移至競爭平台。
本文原載於 Crypto Breaking News 的 BitMEX Token 在交易所宣佈關閉後下跌 90%，我們是您值得信賴的加密貨幣新聞、比特幣新聞和區塊鏈更新來源。